英伟达财报成美股市场焦点，AI投资热潮面临考验

美联储主席鲍威尔暗示9月可能降息后，市场情绪有所缓解。然而，美股市场即将迎来新的考验，即评估过去几年推动股市上涨的主要因素——对人工智能的狂热追捧是否仍具动能。本周，市场焦点将集中在英伟达（NVDA.US）的财报上，该公司将于周三盘后公布最新季度业绩。

上周五，标普500指数原本面临连续五天下跌的风险，但鲍威尔的言论推动该指数飙升至5月以来的最佳单日表现，距离历史最高点仅差不到两点。

英伟达的市场地位

英伟达在标普500指数中的占比近8%，其在人工智能发展领域的核心地位使其成为整个市场的风向标。该公司40%的营收来自Meta（META.US）、微软（MSFT.US）、Alphabet（GOOGL.US）和亚马逊（AMZN.US），这些公司均位列标普500指数的前十大权重股之列。

Steward Partners财富管理部门的执行董事Eric Beiley表示，英伟达对于股市至关重要，任何进一步增强的势头都足以点燃市场。但如果AI投资未能取得成效，且前景较为谨慎，那么这可能会导致市场波动。

财报预期与市场影响

Bokeh Capital Partners首席投资官Kim Forrest表示，市场的涨势很大一部分都是基于英伟达及其合作伙伴的基础建立起来的，因此对英伟达的财报结果感到担忧。

华尔街分析师预计，英伟达在第二财季的调整后每股收益将为1.01美元，较上年同期增长48%，营收将超过460亿美元，较去年同期增长54%。

一份强劲的报告能够推动英伟达的股价上涨并带动市场走高，而任何失误都可能使这一涨势戛然而止，并给市场带来重大的下跌压力。据数据，期权交易商已将股价在涨跌6%的可能性纳入考量。

标普500指数的市盈率约为未来盈利的22倍，高于其10年来的平均市盈率19倍。而英伟达的市盈率约为其综合未来市盈率的34倍，低于其过去5年的平均市盈率39倍。

中国市场的挑战

英伟达面临的一个重大问题在于，其产品能否在中国市场销售。特朗普政府近期批准英伟达和AMD（AMD.US）恢复在华销售，但条件是它们需将销售额的15%上缴给美国政府。然而，中方不鼓励中国企业使用英伟达专为在中国销售而设计的H20芯片，于是该公司告知供应商停止生产。

Jonestrading首席市场策略师Michael O’Rourke表示，市场此前的预期是，英伟达最终会获准重返中国市场，但现在的问题是，美国政府方面称之所以允许H20的销售，是因为其已近乎过时，而中国对此表示不满。中国还担心美国会利用英伟达的芯片在华技术中植入后门。

分析师预期

华尔街的分析师们长期以来一直看好英伟达的股票，他们认为目前无需担忧。仅在过去一周内，负责该公司的79名分析师中就有至少9人根据对该公司季度报告的良好预期上调了目标价，平均目标价超过194美元，据收集的数据，这使得英伟达股票的平均目标价较上周五的178美元有约9%的上涨空间。

英伟达的报告并非是本周唯一可能引发市场波动的因素。交易员们还将密切关注周五公布的PCE数据中的通胀情况。不过，对于该公司业绩可能引发潜在抛售的担忧，正主导着市场情绪。