新兴市场资产大举吸金中！基金经理纷纷唱多：将跑赢发达市场

基金经理预测新兴市场资产将超越发达市场

基金经理们普遍认为，新兴市场资产的回报率将超过发达市场资产。自美国总统特朗普4月发起关税冲击以来，这两类资产一直同步上涨。富达国际、T. Rowe Price以及Ninety One Plc等机构表示，美联储进一步放宽货币政策、新兴国家减少对美国投资以及采取更为稳健的财政政策等因素，都有可能推动新兴市场的出色表现。他们还指出，有利的通胀状况也表明新兴市场将会繁荣。

分析师预测，未来12个月里，MSCI新兴市场股票指数的涨幅将约为15%，而发达市场的同类指数涨幅约为10%。根据一些全球最大的ETF的数据，流入新兴市场股票的资金增长速度也快于流入发达市场股票的资金增长速度。

富达基金驻新加坡的基金经理George Efstathopoulos表示：“新兴市场股票有望表现更佳，因为它们受益于全球多数市场宽松的货币政策，这促进了国内贷款和消费的增长，同时美元也走软。此外，还必须记住的是，作为最重要的中央银行，美联储很可能会在未来几个季度重启宽松政策。”

上周五，新兴资产进一步获得了提振。当时美联储主席鲍威尔表示，美联储很可能在9月进行降息。在杰克逊霍尔会议上的讲话之后，投资者加大了对美联储在9月16日至17日会议上降息的预期。

伦敦Ninety One Plc新兴市场股票基金经理Archie Hart表示，新兴资产有可能超越其他资产的主要原因在于其更为传统且更有利于市场的财政政策。

增持立场

据T. Rowe Price称，在发展中市场，股票估值更具吸引力。该公司驻新加坡的基金经理Thomas Poullaouec表示：“在我们的多元资产投资组合中，我们对新兴市场股票持有较为乐观的态度，因为这些市场的估值仍低于发达市场，同时其盈利增长前景也更为乐观。”

Poullaouec表示，他仍然倾向于持有一些发展中国家的货币，不过在选择时还是需要有所取舍的。他表示：“新兴市场货币的大部分上涨空间已经反映在了价格中，尤其是考虑到目前美元空头仓位过于集中这一情况。不过，我们仍看好拉美货币，尤其是巴西雷亚尔，其支撑因素包括较高的利差以及财政状况的改善。”

新兴市场债券也因其相对较低的通胀率而被视为颇具吸引力的投资选择。今年，新兴市场的花旗通胀意外指数平均值为-19，较2022年达到的超过40的峰值大幅下降。对于G10经济体的类似指标，在7月份为-12。负值表示通胀水平低于预期。

富达公司的Efstathopoulos表示：“过去一年里推动新兴市场本币债券上涨的有利因素依然存在，比如通胀率下降以及财政赤字总体上不算严重。相比之下，发达市场的债券则仍需应对债务水平不断上升以及庞大的财政赤字的问题。”