人工智能投资热潮推动美股市值飙升
美股市场近期出现了一种新现象：大规模投资人工智能计划的公司市值出现显著上涨。以阿里巴巴(BABA.US)为例，该公司在宣布其人工智能领域投入将超过年初设定的500亿美元目标后，美股大幅上涨10%，市值增加了超过350亿美元。此外，阿里巴巴港股在9月份上涨了50%，成为恒生科技指数中表现最佳的股票。
阿里巴巴宣布增加在人工智能领域的投入，并与英伟达公司建立新的合作关系，这些消息成为了其股价上涨的最新推动力，并且也对同行和供应商的情绪起到了提振作用。期权交易数据显示，投资者对阿里巴巴股票进一步上涨的押注不断增加，而与全球其他公司相比，阿里巴巴的股价仍处于较低水平。
英伟达(NVDA.US)上周表示将向竞争对手英特尔(INTC.US)投资50亿美元，周一又宣布计划向创建ChatGPT母公司OpenAI投资高达1000亿美元。在宣布这两项计划的三个交易日内，这家芯片制造商的市值增加了超过3200亿美元——这是这两项协议预计总投入金额的三倍。
今年以来，在承诺将总计投入超过3170亿美元用于人工智能领域后股价有所上涨的股票包括Meta(META.US)、微软(MSFT.US)、Alphabet(GOOGL.US)和亚马逊(AMZN.US)。这些公司的股价上涨在很大程度上推动了2025年标普500指数的上涨。今年这些公司所增加的市值远远超过了该集团计划投入的金额：这四家公司整体的市值增加了约1.8万亿美元。
甲骨文(ORCL.US)也是这些旨在加大人工智能领域投入计划的受益者之一。该公司还与诸如OpenAI、软银和Meta等知名企业达成了重要合作，并且有着良好的盈利前景，这些都吸引了投资者的目光。预计该公司在2026财年的资本支出将达到350亿美元，到2029财年这一数字还将增加到650亿美元。今年以来，该公司股价上涨了超过80%，市值增加了近3900亿美元。
| 公司名称 | 计划投入金额（亿美元） | 市值增加（亿美元） |
|---|---|---|
| 阿里巴巴 | 超过500 | 超过350 |
| 英伟达 | 1000 | 超过3200 |
| Meta | - | - |
| 微软 | - | - |
| Alphabet | - | - |
| 亚马逊 | - | - |
| 甲骨文 | 2026财年350，2029财年650 | 近3900 |
尽管人们越来越担心近期的一些交易可能预示着市场存在泡沫，但市场对于数据中心建设的热情依然高涨。这是因为这些交易存在循环性质，即英伟达实际上是在对其客户进行投资。
Navellier & Associates首席投资官Louis Navellier在周三给客户的一份报告中写道：“我们显然正身处未知领域之中。”报告中阐述了集中风险以及美国股市市值如今已超过该国经济规模两倍之多这一事实。
Jonestrading首席市场策略师Michael O’Rourke指出，英伟达的走势尤其属于“非典型的市场行为，这种行为反映了泡沫环境的特征”。他还指出，该公司高达4.3万亿美元的市值意味着，哪怕股票价格的微小变动也会带来数十亿美元的市值增减变化。
不过，不管是不是泡沫现象，华尔街的许多人仍认为这一趋势很可能会持续下去，至少在短期内会如此。投资者已经明确表示，他们对人工智能的雄心壮志充满兴趣，而那些愿意投入大量资金的公司也正因这种类似“军备竞赛”的态势而蓬勃发展。
