人工智能投資熱潮推動美股市值飆升
美股市場近期出現了一種新現象：大規模投資人工智能計劃的公司市值出現顯著上漲。以阿里巴巴(BABA.US)爲例，該公司在宣佈其人工智能領域投入將超過年初設定的500億美元目標後，美股大幅上漲10%，市值增加了超過350億美元。此外，阿里巴巴港股在9月份上漲了50%，成爲恒生科技指數中表現最佳的股票。
阿里巴巴宣佈增加在人工智能領域的投入，並與英偉達公司建立新的合作關係，這些消息成爲了其股價上漲的最新推動力，並且也對同行和供應商的情緒起到了提振作用。期權交易數據顯示，投資者對阿里巴巴股票進一步上漲的押注不斷增加，而與全球其他公司相比，阿里巴巴的股價仍處於較低水平。
英偉達(NVDA.US)上週表示將向競爭對手英特爾(INTC.US)投資50億美元，週一又宣佈計劃向創建ChatGPT母公司OpenAI投資高达1000億美元。在宣佈這兩項計劃的三個交易日內，這家芯片製造商的市值增加了超過3200億美元——這是這兩項協議預計總投入金額的三倍。
今年以來，在承諾將總計投入超過3170億美元用於人工智能領域後股價有所上漲的股票包括Meta(META.US)、微軟(MSFT.US)、Alphabet(GOOGL.US)和亞馬遜(AMZN.US)。這些公司的股價上漲在很大程度上推動了2025年標普500指數的上漲。今年這些公司所增加的市值遠遠超過了該集團計劃投入的金額：這四家公司整體的市值增加了約1.8萬億美元。
甲骨文(ORCL.US)也是這些旨在加大人工智能領域投入計劃的受益者之一。該公司還與諸如OpenAI、軟銀和Meta等知名企業達成了重要合作，並且有着良好的盈利前景，這些都吸引了投資者的目光。預計該公司在2026財年的資本支出將達到350億美元，到2029財年這一數字還將增加到650億美元。今年以來，該公司股價上漲了超過80%，市值增加了近3900億美元。
| 公司名稱 | 計劃投入金額（億美元） | 市值增加（億美元） |
|---|---|---|
| 阿里巴巴 | 超過500 | 超過350 |
| 英偉達 | 1000 | 超過3200 |
| Meta | - | - |
| 微軟 | - | - |
| Alphabet | - | - |
| 亞馬遜 | - | - |
| 甲骨文 | 2026財年350，2029財年650 | 近3900 |
儘管人們越來越擔心近期的一些交易可能預示着市場存在泡沫，但市場對於數據中心建設的熱情依然高漲。這是因爲這些交易存在循環性質，即英偉達實際上是在對其客戶進行投資。
Navellier & Associates首席投資官Louis Navellier在週三給客戶的一份報告中寫道：“我們顯然正身處未知領域之中。”報告中闡述了集中風險以及美國股市市值如今已超過該國經濟規模兩倍之多這一事實。
Jonestrading首席市場策略師Michael O’Rourke指出，英偉達的走勢尤其屬於“非典型的市場行爲，這種行爲反映了泡沫環境的特徵”。他還指出，該公司高達4.3萬億美元的市值意味着，哪怕股票價格的微小變動也會帶來數十億美元的市值增減變化。
不過，不管是不是泡沫現象，華爾街的許多人仍認爲這一趨勢很可能會持續下去，至少在短期內會如此。投資者已經明確表示，他們對人工智能的雄心壯志充滿興趣，而那些願意投入大量資金的公司也正因這種類似“軍備競賽”的態勢而蓬勃發展。
