高市早苗胜选自民党总裁，政策立场转向温和保守

高市早苗在自民党总裁选举中胜出，有望成为日本首位女性首相。摩根士丹利分析认为，市场对新政府可能推行极端财政扩张或对日本央行施压的担忧被过度放大，高市早苗的政策立场已转向温和保守路线。

政策转变与竞选承诺

据摩根士丹利首席日本经济学家Takeshi Yamaguchi在研报中的分析，高市早苗在竞选中避免重申过去关于削减消费税或反对日本央行加息的言论，显示出在政策上更加谨慎的态度。这种转变可能帮助她在决选中获得更多自民党国会议员的支持。

高市早苗在竞选承诺中提倡“负责任的扩张性财政政策”，但摩根士丹利强调，一些海外投资者错误地认为她支持类似现代货币理论(MMT)的极端财政扩张，但她从未发表过此类言论。分析师质疑，一个热衷阅读撒切尔夫人回忆录的政治家会真正支持MMT。

货币政策与植田和男保持一致

在货币政策方面，高市早苗在当选后的记者会上表示，政府和日本央行必须密切协调，这与日本央行行长植田和男的谨慎立场基本一致。摩根士丹利认为，市场对近期加息的预期可能会降温。

高市早苗展现了对日本央行独立性的尊重。她明确表示，政府负责制定财政和货币政策目标，而日本央行是“决定货币政策最佳手段的机构”。

更关键的是，她的经济判断与央行行长植田和男的谨慎立场一致。例如，两人都对美国关税的影响持谨慎看法，并且都认为日本当前的通胀主要由食品价格等供给侧因素驱动。大摩认为，这种立场上的一致性，使得市场对日本央行近期加息的预期可能会降温。

政策核心：国家安全、国内投资与结构性改革

高市早苗的施政纲领将重点放在国家安全、国内投资和结构性改革上。其中，“经济安全保障”是重中之重。报告罗列了其关键政策，对投资者有重要指向意义：

政策领域 具体措施
强化国防能力 计划审查防卫三文件，目标是到2027财年将国防相关支出提升至GDP的2%。
促进关键领域投资 计划通过大胆的税收优惠，促进对经济安全至关重要的增长领域进行投资，具体点名了人工智能(AI)、半导体、钙钛矿及固态电池、数字技术、量子、核聚变、生物技术、航空航天、造船、创新药等。
设立“外国投资审查委员会” 此举旨在从经济安全的角度审查入境投资，可能会引起市场关注。
其他改革 政策清单还包括应对物价上涨(废除汽油临时税)、加强能源安全(推动下一代创新核反应堆)、食品安全(农业结构改革)等。

本文转载自微信公众号“追风交易台”，FOREXBNB编辑：徐文强。