美国股市泡沫迹象显现，投资者为AI行情降温“买保险”
美国股市近期出现了泡沫迹象，标普500指数自4月低点以来已反弹36%，估值升至与以往“过度亢奋”时期相当的水平。尽管个股波动相关性降至2月以来最低，显示出市场健康，但VIX指数的上升表明市场对AI交易失误的担忧增加。
盈透证券首席策略师Steve Sosnick指出，VIX指数不再下跌而个股相关性下降的背离现象值得关注，市场上弥漫着更强的紧张情绪。
科技股领涨与市场广度偏低
周三，标普500指数从急跌中反弹，科技股继续领涨，而消费股和被视为AI“输家”的公司股价下跌，导致市场广度偏低。今年标普500指数的涨幅几乎全部集中在约10家AI巨头身上。
在苹果、Alphabet、微软等大型科技企业公布财报前，衍生品交易员正在增加保护性仓位，以防业绩不及预期。Sevens Report Research的Tom Essaye和Tyler Richey认为，AI热情的稍许减退可能触发标普500指数约5%的回调。
增加保护性仓位的策略
投资者可以通过多种方式增加保护性仓位，如使用Invesco QQQ Trust ETF的看跌期权对冲纳斯达克100指数下跌。Steve Sosnick建议，购买保险更明智的地方是纳斯达克100指数，因为其波动性通常更强。
对于不愿操作衍生品的投资者，市场上已有数百只可执行相同策略的交易所交易基金(ETF)。例如，摩根大通纳斯达克股票溢价收益ETF(JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF)不仅持有大型科技股，还包含对市场大跌的下行保护。
Steve Sosnick还表示，留出资金用于支付对冲成本可能是明智之举，因为4月份越偏向AI股票，表现就越差。
