美國股市泡沫跡象顯現，投資者爲AI行情降溫“買保險”
美國股市近期出現了泡沫跡象，標普500指數自4月低點以來已反彈36%，估值升至與以往“過度亢奮”時期相當的水平。儘管個股波動相關性降至2月以來最低，顯示出市場健康，但VIX指數的上升表明市場對AI交易失誤的擔憂增加。
盈透證券首席策略師Steve Sosnick指出，VIX指數不再下跌而個股相關性下降的背離現象值得關注，市場上瀰漫着更強的緊張情緒。
科技股領漲與市場廣度偏低
週三，標普500指數從急跌中反彈，科技股繼續領漲，而消費股和被視爲AI“輸家”的公司股價下跌，導致市場廣度偏低。今年標普500指數的漲幅幾乎全部集中在約10家AI巨頭身上。
在蘋果、Alphabet、微軟等大型科技企業公佈財報前，衍生品交易員正在增加保護性倉位，以防業績不及預期。Sevens Report Research的Tom Essaye和Tyler Richey認爲，AI熱情的稍許減退可能觸發標普500指數約5%的回調。
增加保護性倉位的策略
投資者可以通過多種方式增加保護性倉位，如使用Invesco QQQ Trust ETF的看跌期權對沖納斯達克100指數下跌。Steve Sosnick建議，購買保險更明智的地方是納斯達克100指數，因爲其波動性通常更強。
對於不願操作衍生品的投資者，市場上已有數百隻可執行相同策略的交易所交易基金(ETF)。例如，摩根大通納斯達克股票溢價收益ETF(JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF)不僅持有大型科技股，還包含對市場大跌的下行保護。
Steve Sosnick還表示，留出資金用於支付對沖成本可能是明智之舉，因爲4月份越偏向AI股票，表現就越差。
