特拉斯式危机恐在美重演？英仕曼警示：独立性疑虑或逼美联储转向QE

英仕曼集团警告：美联储主席独立性疑虑或迫使转向量化宽松

全球最大上市对冲基金集团英仕曼集团提出警告，如果债券市场开始质疑美联储下任主席的独立性，美联储可能不得不采取量化宽松政策以降低长期借贷成本。

英仕曼集团首席市场策略师Kristina Hooper指出，投资者可以参考2022年英国的例子，当时市场对时任首相特拉斯的经济政策失去信心，导致英国国债遭到抛售。

Hooper在领英发文强调，英国借贷成本持续高于多数七国集团经济体，显示政府官员的公信力至关重要。她进一步分析，如果美联储主席人选被认为独立性不足，且政策重心在于压低长期利率，那么此人可能需要借助量化宽松来实现政策目标。

值得注意的是，美国10年期国债收益率自10月低点已上升逾20个基点，这在美联储本周可能再次降息25个基点的背景下显得异常。

美国总统特朗普透露，他已接近确定接替将于明年5月卸任的现任主席鲍威尔的人选。白宫国家经济委员会主任凯文・哈西特被视为头号热门人选，市场普遍认为他持降息立场，与特朗普政策偏好一致。

哈西特本周一表示，美联储若提前公布未来半年的利率政策路线图，将是一种不负责任的行为。

Hooper强调，股票投资者通常只关注宽松货币政策，而债券投资者更关注财政可持续性与美联储的独立性。她指出，下调联邦基金利率并不意味着长期利率会随之降低，反而可能产生相反效果。

PGIM Fixed Income联席首席投资官Gregory Peters上周也提到，自哈西特被曝领跑美联储主席继任者之争以来，美国国债收益率已上升。Peters表示，哈西特当选概率上升已引发市场对美联储独立性的质疑，这是投资者的核心关切。