中国汽车流通协会：11月份我国汽车经销商综合库存系数为1.57 环比上升34.2%

2025年11月中国汽车经销商库存系数上升，库存水平超警戒线

根据中国汽车流通协会发布的2025年11月份“汽车经销商库存”调查结果，11月份汽车经销商综合库存系数为1.57，环比上升34.2%，同比上升41.4%，库存水平已处于警戒线以上，高于合理区间。

11月乘用车市场呈现前低后高走势，但预期的年末“翘尾效应”并未显著显现。月初市场开局低迷，主要受“金九银十”消费需求前置透支、多地补贴政策收紧暂停及新能源购置税兜底计划延迟消费影响，超80%经销商对11月持悲观态度。下半月在“双11”促销、广州车展新车上市、终端降价及购置税免征倒计时优惠推动下回暖，叠加报废更新政策12月底截止释放部分需求。

截至10月22日以旧换新补贴申请量突破千万辆，前11个月累计达1120万辆。随着各地补贴大面积暂停，经销商虽全力冲刺年度目标加速消化库存，但因年底冲量补库及政策退坡影响，库存水平快速攀升，压力持续增大。

综合预计，根据中国汽车流通协会乘联分会的统计，11月份乘用车终端销量222.5万辆，以此测算，11月末汽车经销商库存总量大致在350万辆左右。

各品牌库存系数环比上升情况

调查显示，11月份主流品牌库存深度超过2个月的品牌有12个，其中库存深度最高的品牌包括广汽传祺、一汽红旗等。

12月份市场需求预期与建议

12月作为车市收官之月，终端消费有望温和回升。这主要得益于厂商及经销商为冲刺年度目标而加码的终端促销，同时部分春节前置购车需求也逐步释放。政策方面，尽管新能源购置税免征政策年底到期(2026年起减半)和报废补贴截止理论上应强化“末班车效应”，但由于多地补贴资金已基本耗尽，加之燃油车置换需求明显偏弱，年末车市整体并未出现明显的翘尾现象。

中国汽车流通协会建议，未来汽车市场不确定性加大，经销商要根据实际情况，理性预估实际市场需求。同时要加大对“以旧换新和报废更新政策的宣传”，通过强化服务提振消费信心，把降本增效放在首位，防范经营风险。