美联储利率决议前瞻：降息或周期暂停，鲍威尔如何应对政治拷问？

美联储利率决议及鲍威尔新闻发布会展望

美联储利率决议将于北京时间周四凌晨3点公布，市场普遍预期美联储将维持当前利率水平不变。此次新闻发布会是美联储收到大陪审团传票后的首次公开露面，鲍威尔将面临政治干预争议、央行独立性捍卫等尖锐问题。

自2024年9月以来，官员们已将基准利率下调了1.75个百分点，使其处于3.5%至3.75%的区间。过去一年劳动力市场明显降温，但12月失业率从上月的4.5%降至4.4%，表明就业形势趋于稳定。通胀也显现出缓和迹象，但仍远高于央行2%的目标。

政策制定者态度

尽管此前多数官员认可通过降息支撑疲弱劳动力市场的必要性，但另一派政策制定者始终强调应优先应对持续高企的通胀问题。本月维持利率不变的决定或能赢得政策制定者的普遍支持。

III资本管理公司首席经济学家卡里姆·巴斯塔表示，鲍威尔可能会传递出利率“目前处于合适水平”的信息，因为官员们在等待观察即将出台的财政刺激措施以及不断变化的关税政策将如何影响物价和就业。

美联储观察人士预计，该央行会后声明不会有太大变化。政策制定者可能会调整对劳动力市场的描述，以反映失业率的最新下降情况。

新闻发布会

官员们本周不会发布新的经济预测，因此投资者将仔细研读鲍威尔的讲话，以寻找有关政策制定者预计利率稳定多久的线索。去年12月发布的预测中值显示，官员们预计今年仅会降息0.25个百分点。

此次新闻发布会将是鲍威尔本月早些时候发表强硬声明以来的首次公开讲话，当时他表示，司法部向美联储发出传票意在通过恐吓手段影响货币政策。