中东政治紧张局势推高油运市场租金，VLCC日租金突破20万美元/天
近期中东政治形势紧张，油运市场火爆叠加地缘政治动荡，导致VLCC（超大型油轮）日租金冲高，已突破20万美元/天。中信期货首席分析师武嘉璐表示，地缘政治因素使得市场运价难以有效回调，需关注以色列与伊朗之间的局势紧张程度及持续性，以及霍尔木兹海峡是否能保持正常通行。
根据波罗的海交易所数据，截至2月26日，BDTI（波罗的海原油运输指数）VLCC TD3C航线TCE（等价期租租金）报20.9万美元/天，创下2020年4月以来新高。
供需分析
武嘉璐分析指出，需求端总体稳健，长航线需求较好，原油涨价预期或推动进口需求前置，但需关注高油价对需求的反向抑制作用。供应端方面，除前期VLCC运力增速缓慢、船舶老化等中长周期因素外，短期被制裁油轮规模持续上行、储油运力高位运行也边际减少了市场供给。
| 船龄 | 占比 |
|---|---|
| 20年以上 | 20% |
| 15年以上 | 42% |
克拉克森研究提供的数据显示，截至2026年初，全球VLCC船队20年以上船龄占比约20%，15年以上船龄占比达42%。2026年船队交付量将较2025年上升，船队规模同比增长3.2%。
受运费市场火热及交易活跃的推动，油轮二手船价格持续上涨。截至2月底，克拉克森研究油轮二手船价格指数较今年初上涨约9%，其中10年船龄VLCC原油油轮二手船价格较年初上涨超过20%。
股市影响
A股油运板块中远海能(600026.SH)、招商轮船(601872.SH)市值纷纷破千亿，前者春节以来股价上涨21.4%，后者上涨33.2%。
市场担忧霍尔木兹海峡受阻，这可能对油运运费产生影响。中东航线集运运价预计也会出现上涨。胡塞武装将重启对红海航道的袭击，班轮巨头马士基公告称，鉴于红海区域的运营环境存在不可预测的限制，暂时调整ME11、MECL航线的部分航次，绕道好望角。
