美聯儲維持利率不變，關注通脹與經濟前景
美聯儲在最新政策會議紀要中表示，由於當前經濟不確定性上升，官員們普遍認爲保持利率政策不變是合適的。這一策略反映出政策制定者在面對通脹與就業雙重風險上，傾向於更加謹慎地觀望未來走勢。
根據5月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要，決策者一致認爲，在經濟增長和就業市場仍表現穩健、當前貨幣政策具有適度限制性的背景下，有足夠空間等待更多關於通脹與經濟前景的明確信號。紀要指出：“與會者一致認爲，由於政府政策變動帶來的整體經濟影響尚不明朗，採取審慎態度是合適的。”5月會議上，美聯儲連續第三次將聯邦基金利率維持在4.25%-4.5%的區間不變。
貿易政策與經濟預測
特朗普總統不穩定的貿易政策被視爲當前經濟前景最大的不確定因素之一。經濟學家普遍認爲，關稅將推高通脹、抑制經濟增長。儘管市場對2025年出現衰退的預期有所下降，美聯儲工作人員已下調了2025年及2026年的經濟增長預測。
會議紀要顯示，美聯儲工作人員認爲“經濟陷入衰退的可能性幾乎與其基線預測一樣高”。他們預計勞動市場將“顯著疲軟”，失業率將於今年升至“自然失業率”之上，並維持高位至2027年。關稅預計將使今年的通脹“顯著上升”。
通脹預期與政策權衡
通脹預期成爲政策制定者關注的重點。紀要指出，“幾乎所有”與會成員都提到，通脹可能比預期更爲持久的風險。密歇根大學一項數據顯示，消費者對未來五至十年的通脹預期已大幅上升，主要因關稅因素影響。
儘管如此，美聯儲官員仍普遍認爲，基於市場的數據來看，長期通脹預期仍保持錨定。紀要稱：“若通脹持續性增強，而增長與就業前景惡化，委員會將面臨艱難權衡。”
貨幣政策框架評估
會議還繼續就貨幣政策框架的定期評估進行討論。美聯儲主席鮑威爾曾表示，官員們認爲有必要重新審視當前框架中有關“平均通脹目標”與“就業目標缺口”表述的適當性。
在2020年結束的上次框架審查中，美聯儲採納了“靈活平均通脹目標制”，即在通脹長期低於2%時，允許其適度高於2%一段時间。而此次紀要暗示，官員們更傾向於“靈活通脹目標制”，即目標是在不追補過往偏差的前提下，使通脹率回到2%的目標水平。
