關稅陰雲暫散 可可連跌數週創三年最長跌幅

可可價格持續下跌，期貨連跌紀錄及關稅擔憂緩解

過去一週，可可價格持續下跌，期貨創下近三年來最長連跌紀錄。紐約可可期貨在午盤交易中下跌5.4%至每噸9,140美元，創三週多以來最低水平。該合約52周高點爲12,646.07美元。

美國政府今年對包括可可在內的大多數進口商品統一加徵10%關稅，作爲貿易政策轉向的一部分。这些關稅并非一刀切，而是根據原產國和可可產品類型有所差異。相關企業也一直在積極爭取豁免。

過去一週關稅方面總體傳來積極消息，隨着最壞關稅情景可能性降低，這一因素已被納入可可交易考量。

西非天氣改善

與此同時，作爲全球主要可可產區的西非迎來大範圍降雨，改善了交易商對供應前景的預期。不過根據非洲洪旱監測系統數據，加納和科特迪瓦仍有超過三分之一的地區處於乾旱狀態。

Expana旗下熱帶研究服務公司研究主管史蒂夫·沃特瑞吉表示：“天氣及其對作物的影響確實存在不確定性，但現狀比一個月前樂觀。”他補充道：“當前價格正在扼殺大量需求，除非出現嚴重歉收，否則市場明顯存在高估。”

需求端數據

上週國際可可組織發佈了行業關鍵報告。在需求端，該機構強調2025年第一季度主要可可協會的研磨數據顯示下滑。

該機構表示：“雖然季度研磨數據呈負增長，但優於分析師預期。這些數據表明需求仍具韌性，並助推了價格上漲。鑑於中期作物前景仍存不確定性，且距離產季結束還有五個月時間，未來五個月將至關重要——市場基本面的進展將爲可可前景提供更清晰的圖景。”