歐洲央行預計降息25個基點，市場關注全球貿易形勢
歐洲央行即將在北京時間週四20:15公佈利率決議。由於美國關稅對全球貿易的衝擊導致通脹和經濟前景黯淡，市場普遍預期歐洲央行將存款利率下調25個基點至2%，這將是本週期的第八次降息。市場還預計歐洲央行可能在9月份再次降息，屆時與美國的談判應該已經結束，新的預測將揭示關稅的全部影響。
高盛首席歐洲經濟學家賈裏·施泰恩表示，歐洲央行處境艱難，除了貿易問題外，財政刺激措施缺乏具體細節，使得正確調整貨幣政策變得具有挑戰性。這可能導致歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德無法就6月之後的利率走勢給出明確的信號。拉加德將在利率決議公佈後召開新聞發佈會。
週四，德國總理弗里德里希·默茨將在白宮與美國總統特朗普討論貿易問題，而北約國防部長將討論提高支出目標和對烏克蘭的支持，這凸顯了歐洲央行必須應對迅速變化的全球形勢。
降息週期或接近尾聲
無論是鷹派還是鴿派的政策制定者都表示，他們已經基本完成了降低借貸成本的工作，其中一些官員甚至公開討論放緩寬鬆的步伐。歐洲央行管理委員會委員法比奧·帕內塔上週表示，反通脹“目前已接近完成”。這番言論可能意味着歐洲央行政策聲明中的措辭會有所調整，也可能意味着7月份將暫停降息。
經濟學家已經預計歐洲央行下個月將暫停降息。但他們也警告稱，歐洲央行不能按兵不動太長時間，否則市場將認爲它已經完全停止了降息。交易員們押注，在7月份可能暫停降息之後，歐洲央行將再次降息，使存款利率降至1.75%。該利率處於歐洲央行設定的中性利率區間的低端。
經濟預測或基本保持不變
分析師預測，儘管特朗普努力重塑全球貿易，經濟背景發生了根本性變化，但歐洲央行仍將基本維持其先前的預測。歐元較3月份明顯走強，能源價格也更便宜，給今年的物價帶來下行壓力，併爲那些因需求疲軟而受到影響的企業提供一些緩解。
此前公佈的數據顯示，歐元區第一季度經濟增長超預期，因爲企業（尤其是那些嚴重依賴出口的企業）爭相完成訂單，試圖趕在美國關稅之前完成訂單。
特朗普目前威脅將從7月9日起對歐洲商品徵收高達50%的關稅。歐盟正在準備反制措施，可能會引發一場針鋒相對的鬥爭，导致更高的關稅，但也可能開始就一項更可持續的協議進行談判。談判的結果難以預測，但這一結果對於預測歐元區的經濟前景至關重要。各國政府能否落實大規模的國防和基礎設施計劃也加劇了不確定性。
爲了更好地把握未來可能出現的情況，歐洲央行制定了幾種情景預測，並將與基準預測一同呈現。一位政策制定者表示，基準預測實現的可能性不到50%。
美國和歐盟還將於週四舉行重要會議。北約所有32個成員國的國防部長齊聚比利時首都，爲本月晚些時候舉行的重要峯會做準備。會議結果很可能是承諾將軍費開支增至GDP的5%——正如特朗普所要求的那樣，這將對整個歐元區的經濟產生影響。德國新任總理默茨已表示支持這一舉措，他將於週四在白宮與特朗普會面。
拉加德可能會面臨關於歐洲央行計劃如何與斯洛伐克央行行長彼得·卡西米爾合作的問題。卡西米爾上週被判受賄罪，他計劃上訴。據知情人士透露，政策制定者準備在程序結束之前暫不發表意見。拉加德的個人前途可能也將成爲熱議話題，此前有媒體報道稱，她考慮提前離職，去主持世界經濟論壇。一位發言人表示，拉加德“決心完成她的任期”，但這並未平息此類傳言。
