日本央行或將考慮加息，全球貿易局勢和通脹率是關鍵因素

據FOREXBNB報道，日本央行官員普遍認爲國內物價漲幅較預期略強。若全球貿易緊張局勢緩解，央行可能在下半年討論加息。

知情人士透露，日本央行下週的貨幣政策利率決議預計維持基準利率在0.5%，以觀察全球關稅談判進展和美日貿易談判對經濟的影響。

市場擔憂，若日本央行釋放鷹派加息信號，可能導致日本和美國國債收益率大幅擴張，引發股市劇烈拋售。

若特朗普政府的關稅措施對日本物價趨勢影響有限，央行官員可能認爲有利於討論上調利率。

加息預期與通脹率

日本央行可能在年底前再次加息，前提是全球貿易局勢明朗，且通脹率穩定在2%目標附近。

市場普遍預期日本央行下週政策維持不變，關注點在於政策路徑預期、國債購買計劃和縮減購債速度。

日本央行前執行委員會成員前田榮治表示，央行可能在下一財年放慢縮減政府債券購買規模，每季度減少2000億日元。他預計，下次加息可能在10月或明年3月，具體取決於經濟與貿易談判狀況。

前田榮治還表示，日本央行在下一次利率調整後，可能每六個月加息一次，目標終端利率約在1.5%至2%之間，高於市場預期的1%。

日本核心通脹指標已連續三年處於或高於2%目標，通脹率在七國集團中居首。前田認爲，日本央行已落後於形勢曲線，但關稅政策的不確定性爲央行和美聯儲提供了按兵不動的理由。

期限溢價與全球貿易前景

若日本央行釋放放緩縮債規模或不急於加息的信號，可能平息金融市場對日本國債拋售的擔憂。

若日本央行加息預期升溫導致國債拍賣遇冷，可能引發長期限美債收益率上行，使得期限溢價重返市場焦點，推動股債市場劇烈震盪。

期限溢價指投資者持有長期債券風險所要求的額外收益率補償。在逆全球化時代，中國與日本可能大幅減持美債，美國政府債務可持續性和長期通脹風險的擔憂升溫，期限溢價有捲土重來之勢。

日本首席談判代表將與美國展開第六輪磋商，爲七國集團峯會做準備。日本首相石破茂可能在峯會期間與美國總統特朗普會晤。

日本尋求取消對汽車加徵的25%關稅，但特朗普考虑进一步上调对美进口汽车的關稅。

最新數據顯示，4月日本核心通脹率加速至3.5%。一項調查顯示，約34%的經濟學家預計日本央行將等到明年1月纔會再次加息。

通脹率 4月日本核心通脹率 3.5%