如果美國“資本稅”落地 高盛預計央行還會買更多黃金

黃金需求或因“第899條”條款而上升，央行購金量超預期

高盛貴金屬團隊在其最新報告中指出，全球央行和官方機構（不包括美國）在今年4月通過倫敦場外市場（OTC）購入黃金68噸，這一數字遠高於2022年疫情前的月均水平17噸。今年迄今爲止，央行的平均月度購金量達到了88噸，已經略微超過了高盛原先的預測（到2026年中爲80噸/月）。

高盛進一步指出，如果美國正在討論的第899條稅收法案導致央行減少對美債的配置，黃金需求可能進一步增強。第899條條款屬於美國國會正在審議的稅收變化內容之一，目前表述含糊，未明確外國央行持有美國國債所獲得的利息是否將被徵收預提稅。一旦實施，可能削弱外國央行持有美債的吸引力，轉而增持黃金等非美元資產。

高盛對第899條條款的看法

儘管存在這樣的風險，高盛經濟學家認爲該稅改最終被取消或推遲的可能性較大。一方面，美國參議院有較大概率否決這一條款。另一方面，即使通過，央行等主權投資者也可能被明確豁免，或將執行時間推遲至2027年。

黃金價格預測

高盛重申做多黃金交易，並指出，由於黃金作爲避險資產的作用持續顯現，維持此前的預測，即強勁的央行購金將推動金價到2024年底升至每盎司3700美元，到2026年中期進一步升至每盎司4000美元。

據華爾街見聞此前文章，由於全球央行大舉增持黃金，加上金價飆升，黃金已取代歐元，成爲全球央行持有的第二大儲備資產，僅次於美元。