日本央行貨幣政策會議未明確量化緊縮程度，瑞穗分析其影響

瑞穗銀行分析指出，在6月的貨幣政策會議上，日本央行並未明確其量化緊縮（QT）的具體推進程度。央行行長植田和男的言論暗示，日本距離下一次加息還有較長時間。

儘管日本央行對其債券購買計劃的中期審查結果與市場預期大體相符，但未提出2027年4月及以後時期的具體計劃，使得購債規模縮減的幅度仍然不明確。

在財務省與一級交易商的會晤前，市場預期財務省將修改其日本國債發行計劃。瑞穗認爲，預期中的超長期日本國債供應減少可能對供需狀況產生較大影響。

日本銀行發佈了2025年7月至9月的債券購買操作時間表，並未削減對10至25年到期日本國債的計劃購買量，儘管上一季度已有所削減。瑞穗認爲，這表明日本銀行目前對縮減超長期日本國債購買持謹慎態度，對超長期領域的供需狀況構成微小正面因素。

同時，日本央行未提出針對2027年4月至6月及以後時期的計劃，並表示將在一年後做出決定。該行也未提供任何信息表明其計劃將債券購買規模縮減到何種程度。瑞穗認爲，市場必須考慮縮減可能在2027年4月至6月及以後時期繼續推進的可能性，導致最終的月度購買水平大幅降至遠低於2萬億日元，這可能對債券供需構成微小負面影響。