美銀預警“政策轉向泡沫”：1640億美元湧入美股 降息預期+減稅法案或催生巨量風險

美股泡沫風險上升，市場押注美聯儲降息

美國銀行策略師邁克爾·哈特內特(Michael Hartnett)警告稱，市場對美聯儲降息的預期導致資金大量流入股市，增加了美股出現投機泡沫的風險。隨着美國與中國及其他貿易伙伴的談判接近達成協議，關稅戰和地緣政治因素對投資者的擔憂逐漸減少，市場焦點轉向美聯儲降息的可能性以及美國總統唐納德·特朗普的減稅法案是否能在下月國會通過。

哈特內特團隊在美銀報告中指出，從關稅政策轉向減稅與降息的政策組合可能在今年下半年催生極高的泡沫風險，並導致美元進一步走弱。根據EPFR Global數據，今年以來已有1640億美元資金流入美國股市，有望創下歷史第三大年度資金流入規模。

標普500指數目前已逼近歷史高點，而10年期美國國債收益率較5月高點累計下行逾30個基點。掉期市場當前預期美聯儲將在未來12個月內四次降息。

哈特內特建議，最佳投資策略是構建“做多美國成長股/做多全球價值股”的槓鈴式投資組合，旨在平衡風險與回報。其團隊同時指出，若人工智能領域未出現泡沫，盈利增速加快將成爲下半年美股市及全球股市“最可能的上行驚喜”。