戴德梁行：大灣區樓價仍存下調壓力 全年或錄0-5%跌幅

戴德梁行發佈2025上半年大灣區住宅市場及商業物業投資市場回顧與下半年展望

戴德梁行近期發佈了2025年上半年大灣區住宅市場及商業物業投資市場的回顧與下半年的展望。大中華區副總裁及策略發展顧問部主管陶汝鴻指出，受關稅問題影響，大灣區住宅市場在第二季度出現疲態，市場信心恢復需要時間。儘管預計中美貿易關係在下半年有所緩和，但市場不穩定性仍將持續，導致觀望情緒延續至第三季度，成交量可能不會大幅反彈。戴德梁行預計下半年每月一手成交有望達到2.7至2.8萬宗，全年一手銷售數字可能達到約30萬套。同時，大灣區樓價存在下調壓力，全年可能錄得0-5%的跌幅。

陶汝鴻強調，隨着中央和地方政府繼續鬆綁需求端政策，以及中央政府推動“好房子”建設，有望進一步釋放積壓的剛性和改善型住房需求。此外，中國內地政府推進專項債收儲和收購商品房，有效緩解開發商財務壓力，促進房地產市場供需平衡，提升潛在買家入市信心，支持市場“止跌回穩”。

上半年一手銷售數字中，廣州和深圳表現最爲突出，顯示在市場氣氛不穩定的情況下，一線城市及優越地段的優質樓盤仍受追捧。

商業物業投資市場展望

戴德梁行中國資本市場部副董事總經理陳彩麗表示，下半年物流和商業板塊將繼續領跑。跨境電商的持續擴張使得物流資產需求強勁，受到投資者關注。然而，大灣區倉儲市場在未來兩至三年將迎來大量新增供應，可能導致空置率上升，租金水平受壓。

陳彩麗指出，自中美貿易戰以來，物流資產業主變得更加務實，允許更大的議價空間，縮小買賣雙方期望差距，促進物流倉儲設施交易。機構型投資者和長線投資者可能會趁機尋找投資機會。

戴德梁行預計下半年將有更多優質商業資產成交。受惠於港人消費力外溢和居民消費趨勢變化，營運表現出色的商場及社區商業項目受到市場青睞，潛在投資者出價積極。一線城市商場業主較爲惜售，而二線城市業主態度較爲務實，發展成熟的社區商業項目成爲保險和房地產基金的首選投資板塊。

陶汝鴻表示，中國內地住宅市場的復甦最重要的推動因素是整體經濟環境。他指出，如有利好因素釋放投資者購買意欲，市場反彈力可以很大，但目前市場信心不足。他還提到，如果美聯儲減息，將對中國內地住宅市場帶來正面影響，吸引國際投資者長線投資。