中國汽車流通協會：2025年上半年新車銷售持續承壓 汽車經銷商虧損面擴大

2025年上半年中國汽車經銷商生存狀況調查報告：競爭加劇，虧損面擴大

根據中國汽車流通協會發布的2025年上半年全國汽車經銷商生存狀況調查報告，儘管汽車報廢更新和置換更新政策拉動了國內汽車消費的溫和回暖，但市場競爭的白熱化導致廠家與經銷商降價換銷量，陷入“銷量漲收入不漲、收入增利潤不增”的困局。傳統品牌普遍存在價格倒掛現象，新車業務嚴重虧損，經銷商資金週轉困難，流動性緊張問題蔓延至整個流通行業。經銷商對2025年的總體趨勢判斷爲微增長或持平，但增長預期不及去年年底。

經銷商對主機廠滿意度下滑

調查顯示，汽車經銷商的總體滿意度得分爲64.7分，較2024年底大幅下降。價格倒掛幅度加大，經銷商利潤空間被吞噬，資金壓力加劇，庫存承受力減弱。廠家對基礎任務目標達成的獎勵縮水，付出與回報失衡，導致經銷商對主機廠的滿意度明顯下降。

銷售目標完成情況

2025年上半年，僅30.3%的經銷商完成銷售目標，目標完成率低於70%的經銷商佔比29.0%，目標完成率高於70%不足100%的經銷商佔比40.7%。豪華品牌目標完成率略好於合資品牌和自主品牌，合資品牌中完成70%及以下目标的經銷商佔比高于豪华/進口品牌及自主品牌。

經銷商虧損面增加

2025年上半年，汽車經銷商虧損比例上升至52.6%，持平比例17.5%，盈利比例29.9%。新能源獨立品牌的經銷商經營狀況好於傳統燃油車品牌。新能源獨立品牌經銷商的盈虧情況分別爲：盈利佔比42.9%，持平佔比22.7%，虧損佔比34.4%；傳統燃油車品牌經銷商的盈虧情況分別爲：盈利佔比25.6%，持平佔比15.8%，虧損佔比58.6%。

毛利構成

在經銷商的毛利構成中，新車、售後和金融保險的毛利貢獻分別爲-22.3%、63.8%和36.2%。新車销售毛利贡献仍为负数，且新車亏损进一步加剧。售後服務毛利貢獻略有增加，而金融保險的毛利貢獻則出現一定程度回落。新能源獨立品牌4S店在新車、售後和金融保險的毛利貢獻分別爲16.8%、54.0%和17.0%。

新車金融滲透率回落

新車金融滲透率較2024年明顯回落，尤其是商業銀行汽車消費金融產品的停售與調整，價格敏感型需求收縮導致滲透率下降。2025年上半年，新車銷售的金融滲透率從去年的69.1%降至62.8%。

廠家返利政策需優化

廠家對經銷商設置了多種返利形式，返利週期集中在2-3個月，部分實施季度考覈的廠家，返利週期超過3個月。建議廠家簡化返利政策，實施單一的月度考覈，不再設季度、年度考覈目標，實現2個月内兑现返利，取消返利使用的限定條件。

經銷商面臨的主要壓力和挑戰

上半年有74.4%的汽車經銷商有不同程度的價格倒掛，43.6%的汽車經銷商價格倒掛幅度在15%以上。嚴重的價格倒掛，吞噬了經銷商的流動資金，導致經銷商普遍反映資金壓力大，特別是傳統燃油品牌經銷商，價格倒掛導致新車業務虧損嚴重。新能源獨立品牌經銷商面臨的壓力主要是售後產值低，投資回收期長等。