急挫後反彈概率達80%！高盛建議逢低買入美股動量股

高盛建議逢低買入美股動量股，歷史數據顯示急挫後反彈概率達80%

高盛集團的交易部門指出，近期動量股的大幅下挫可能提供了一次買入機會。根據歷史數據，當多空動量一籃子股票在五天內下跌10%或以上時，接下來一週上漲的概率爲80%，回報率中值爲4.5%，而接下來一個月的回報率中值超過11%。

動量策略的核心在於買入近期表現良好的股票，同時賣空表現不佳的股票。此次回撤主要是由於被做空股票的反彈，尤其是人工智能等主題股在本輪調整中受到打擊。數據顯示，高盛的一籃子動量股票在8月6日至8月19日之間下跌了13%，此前接近歷史高點。

技術分析與市場動態

交易員們通過分析技術圖表尋找動量交易拋售可能止步的線索。一籃子動量股票正接近超賣區域，並逼近迴歸通道的底部，同時跌破了200日移動均線，這一水平可能成爲重要支撐。

高盛交易員表示，除非下週的科技財報引發AI板塊的長期拋售，否則這可能是一個進入這一歷史上有回報因子的良好切入點。英偉達(NVDA.US)計劃在8月27日公佈季度財報，作爲標普500指數和納斯達克100指數中最大的成分股，其表現對市場影響重大。

過去三天裏，跌幅最大的一些美股包括Palantir(PLTR.US)、AMD(AMD.US)和超威電腦(SMCI.US)，分別下跌12%、6%和6%。而在此期間，英偉達僅下跌2.8%，儘管其在基準指數中的較大權重仍拖累了大盤。

Susquehanna International Group衍生品策略聯席主管Chris Murphy表示，這些股票“是今年交易最擁擠的標的之一，建立在對AI的樂觀預期和投機性動量之上，因此容易出現迅速的逆轉”。

市場擔憂與估值問題

市場出現了各種擔憂，包括估值飆升、倉位過度等。納斯達克100指數目前的交易水平爲未來12個月預期利潤的27倍，較長期平均水平高出近三分之一。英偉達的一款新品因安全問題可能會被中國市場所迴避。雲計算公司CoreWeave(CRWV.US)財報發佈後股價下跌，這些都成爲動量股的額外阻力。

麻省理工學院(MIT)的一份報告發現，大多數用於推動收入增長的生成式AI項目都未能達標，只有5%的生成式AI試點項目實現了盈利，這增加了科技投資者的擔憂。

2025年以來，高盛High Beta一籃子動量股票已是第四次出現超過10%的回撤。策略師Christopher Cain表示：“动量股的近期下跌反映了这一因子今年以來的交易状况。整個2025年它都是一個令人沮喪且震盪的交易。”“雖然近期的下跌可能是一次戰術性機會，但我們也要指出，高動量股票的估值與低動量股票的估值相比已處於歷史上最昂貴的水平。”