在全球金价的强劲上涨影响下，2025年菲律宾中央银行的黄金储备市值大幅增长近70%，达到了历史最高点。这一资产价值的急剧增加不仅显著扩大了该国的外汇储备规模，而且使得黄金在外汇储备中的比例远远超出了官方设定的理想范围，引起了市场对央行资产配置策略的广泛关注。
根据菲律宾央行在周三晚间发布的数据，到2025年底，其黄金持有量的价值已经上升到了186亿美元的历史最高点。这一增长主要是由于贵金属市场的估值重估效应，而不是黄金物理持有量的简单增加。菲律宾央行在其报告中并未透露具体的黄金持有量。
数据显示，目前黄金在菲律宾外汇储备总额中的比例已经达到了约17%。这一比例明显偏离了该国货币当局之前设定的目标范围，使得资产组合的再平衡问题变得突出。这一变化直接反映了去年大宗商品市场波动对主权资产负债表的直接影响，同时也暗示了未来可能对官方储备管理进行调整。
菲律宾央行黄金资产价值的飙升，直接反映了国际金价的走势。数据显示，黄金价格在去年一年内上涨了超过60%。这种由价格驱动的资产增值效应，是导致菲律宾央行账面财富迅速增加的主要原因。
尽管该行没有公布具体的黄金吨数，但从价值增幅与市场价格涨幅的对比来看，估值重估显然是主要的推动力。对于持有大量实物黄金储备的新兴市场央行来说，金价上涨提供了显著的资产缓冲，但也带来了资产配置偏离预定目标的挑战。
随着市值的快速增长，黄金在菲律宾外汇储备中的权重已经超过了政策制定者的舒适区。截至2025年底17%的比例，已经明显高于官方认为的理想水平。
货币委员会成员Benjamin Diokno在去年10月曾表示，在理想情况下，贵金属占总储备的比例应该保持在8%至12%之间。当前的实际比例已经超出了这一上限约5个百分点，这可能会促使央行在未来审视其储备构成，并评估是否需要进行战术性调整以回到目标区间。
