桥水基金达利欧：全球秩序剧变的深层逻辑与投资策略

桥水基金创始人雷·达利欧近期发表文章《交易的艺术及其背后的驱动力》，分析了当前国际秩序剧变的深层逻辑。文章基于美国与中国、沙特的贸易协议，从全球宏观视角剖析了五大根本性力量：债务货币化、国内阶层撕裂、国际权力重构、自然灾害加剧、技术爆炸，这些力量正在推动世界步入临界点。

达利欧认为，根据众多客观指标，现有的货币、国内政治和国际地缘政治秩序正在恶化和衰落，自然灾害的威胁日益加剧，科技进步日新月异。以下是文章的主要观点和亮点：

全球秩序的两大驱动要素

达利欧指出，世界存在两类驱动要素：一是引发舆论关注、牵动市场情绪并导致短期波动的日常议题；二是推动国际秩序深刻变革的核心矛盾与根本力量。后者真正决定历史进程，对投资决策尤为重要。

五大根本性力量

力量 描述
债务/货币力量 决定市场与经济走向、塑造货币秩序。美国及多国政府面临巨额债务与赤字，市场和经济走势将主要受此基本面驱动。
国内财富与价值观鸿沟 影响政治生态，导致民粹主义和专制领导层的崛起，民主和法治的削弱。
国际秩序/失序力量 缺乏单一主导的世界强国，民粹主义领导人倾向于为自身利益而战，导致单边决策增多，多边决策减少，冲突加剧。
自然灾害的威胁 干旱、洪水、疫情等灾害持续恶化，造成巨额经济损失与实体破坏。
人类创造力：技术革新 技术突破将使人类在多数领域的思维能力获得质的飞跃，这种力量既能创造巨大福祉，也可能带来深重灾难。

达利欧强调，我们正处于货币、国内政治和国际秩序发生重大变化的边缘，一切都取决于是否以明智、合作的方式处理这些事情。

投资策略

在投资方面，达利欧建议首先制定一个深思熟虑的投资计划，并避免不加思索对新闻和市场走势做出被动反应。他强调，新闻要想有价值，就应该放在大力量共同作用的背景下看待，以确定大周期变化的方向。

本文转载自：“投资作业本Pro”微信公众号，FOREXBNB编辑：陈筱亦。