克而瑞：8月房企推盘积极性稳步回落 一线城市全面承压

8月房企推盘积极性回落，新房供给量环比同比均下降

根据克而瑞地产研究的最新数据，8月份房企推盘积极性稳步回落，整体供给量为年内次低，土地对新房供给的约束日益显著。8月28个重点城市预计新增商品住宅供应面积476万平方米，环比下降26%，同比下跌38%，绝对量仅高于2025年2月，2025年前8月累计同比下降17%。一线城市全面承压，仅广州逆势增长。二线城市中超六成城市同环比下滑。三四线城市供应延续低位徘徊，环比止跌回升。

供给结构分析

从供给结构来看，重点城市刚需、改善、高端占比结构为30%、51%和19%，呈现出以改善为主，刚需为辅的供应结构。超7成城市以主城为供应主力。

典型城市大体可以分为以下几类：南宁、深圳、昆明、广州、郑州、福州等城市刚需产品供应占比都在50%以上。北京、厦门、漳州、泉州、长春、上海、重庆、武汉、杭州、成都、长沙、天津、西安、青岛等依旧以改善作为供应主力。宁波刚需与改善占比不分伯仲，占比均为5成。济南、无锡、徐州、苏州、常州、合肥本月高端产品占比居首，其中济南高达92%。

城市供应情况

一线城市中，8月预计供应面积仅为74万平方米，环比下降45%，同比下降53%，前8月累计同比下降17%。北京、上海、深圳均呈现同环比齐跌态势，上海单月供应预期不足5万平方米，同环比跌幅均超9成；北京次之，同比跌幅也在7成以上。仅广州供应量逆势增长，环比增13%，前8月累计同比跌幅收窄至5%。

二线城市8月预计供应355万平方米，环比降24%，同比下降36%，前8月累计供应同比下降17%。19城中12城同环比齐跌，其中西安、成都、昆明、青岛跌幅均超5成；而长沙、苏州等迎来阶段性放量，整体供应规模显著好于去年同期。

三四线城市8月预计新增供应48万平方米，环比增长9%，同比下降4%，前8月累计同比下降13%。其中无锡显著放量，单月供应规模达25万平方米，为年内高位；常州同比跌超50%，泉州、漳州单月供应仅5万平方米，反映非核心三四线市场流动性枯竭，房企推盘积极性普遍不高。

市场预判

基于8月供应稳中有降，房企推盘积极性一般，新房成交绝对量或将延续低位波动，不过基于去年基数较低，同比降幅仍有进一步收窄的可能，累计同比降幅或将延续5%以内，延续弱复苏走势。城市间、项目间分化还将持续加剧：京沪深新房成交或将迎来阶段性回落，主要源于优质供应短期“告急”，加之经历了前期需求放量，短期若无利好政策加持，成交难免迎来阶段性瓶颈；部分二线城市诸如天津、苏州、长沙、重庆、厦门等或迎阶段性复苏，尤其是伴随着高得房率的新规住宅、四代宅产品集中入市，整体市场热度或将延续稳中微增态势。值得关注的是，单城市区域、项目间冷热分化还在持续加剧，核心区域配套、产品俱佳的项目还将保持高热。

预判二手房市场后续走势，成交增长动能整体放缓。尤其是新房产品力全面提升背景下，二手房市场仅能吸引价格敏感度较高的刚需客群，短期内以价换量趋势延续。