克而瑞：8月房企推盤積極性穩步回落 一線城市全面承壓

8月房企推盤積極性回落，新房供給量環比同比均下降

根據克而瑞地產研究的最新數據，8月份房企推盤積極性穩步回落，整體供給量爲年內次低，土地對新房供給的約束日益顯著。8月28個重點城市預計新增商品住宅供應面積476萬平方米，環比下降26%，同比下跌38%，絕對量僅高於2025年2月，2025年前8月累計同比下降17%。一線城市全面承壓，僅廣州逆勢增長。二線城市中超六成城市同環比下滑。三四線城市供應延續低位徘徊，環比止跌回升。

供給結構分析

從供給結構來看，重點城市剛需、改善、高端佔比結構爲30%、51%和19%，呈現出以改善爲主，剛需爲輔的供應結構。超7成城市以主城爲供應主力。

典型城市大體可以分爲以下幾類：南寧、深圳、昆明、廣州、鄭州、福州等城市剛需產品供應占比都在50%以上。北京、廈門、漳州、泉州、長春、上海、重慶、武漢、杭州、成都、長沙、天津、西安、青島等依舊以改善作爲供應主力。寧波剛需與改善佔比不分伯仲，佔比均爲5成。濟南、無錫、徐州、蘇州、常州、合肥本月高端產品佔比居首，其中濟南高达92%。

城市供應情況

一線城市中，8月預計供應面積僅爲74萬平方米，環比下降45%，同比下降53%，前8月累計同比下降17%。北京、上海、深圳均呈現同環比齊跌態勢，上海單月供應預期不足5萬平方米，同環比跌幅均超9成；北京次之，同比跌幅也在7成以上。僅廣州供應量逆勢增長，環比增13%，前8月累計同比跌幅收窄至5%。

二線城市8月預計供應355萬平方米，環比降24%，同比下降36%，前8月累計供應同比下降17%。19城中12城同環比齊跌，其中西安、成都、昆明、青島跌幅均超5成；而長沙、蘇州等迎來階段性放量，整體供應規模顯著好於去年同期。

三四線城市8月預計新增供應48萬平方米，環比增長9%，同比下降4%，前8月累計同比下降13%。其中無錫顯著放量，單月供應規模達25萬平方米，爲年內高位；常州同比跌超50%，泉州、漳州單月供應僅5萬平方米，反映非核心三四線市場流動性枯竭，房企推盤積極性普遍不高。

市場預判

基於8月供應穩中有降，房企推盤積極性一般，新房成交絕對量或將延續低位波動，不过基於去年基数较低，同比降幅仍有進一步收窄的可能，累計同比降幅或將延續5%以內，延續弱復甦走勢。城市間、項目間分化還將持續加劇：京滬深新房成交或將迎來階段性回落，主要源於優質供應短期“告急”，加之經歷了前期需求放量，短期若無利好政策加持，成交難免迎來階段性瓶頸；部分二線城市諸如天津、蘇州、長沙、重慶、廈門等或迎階段性復甦，尤其是伴隨着高得房率的新規住宅、四代宅產品集中入市，整體市場熱度或將延續穩中微增態勢。值得關注的是，單城市區域、項目間冷熱分化還在持續加劇，核心區域配套、產品俱佳的項目還將保持高熱。

預判二手房市場後續走勢，成交增長動能整體放緩。尤其是新房產品力全面提升背景下，二手房市場僅能吸引價格敏感度較高的剛需客羣，短期內以價換量趨勢延續。