欧元飙涨破1.20创2021年来新高 欧洲央行政策陷入两难

欧元汇率升至2021年以来最高水平，欧洲央行面临政策挑战

根据FOREXBNB的报道，欧元汇率已攀升至2021年以来的最高水平，突破了1.20美元的重要关口，并且期权市场显示仍有进一步上升的空间。这一走势给欧洲央行带来了政策上的难题，因为货币升值可能会抑制物价上涨，迫使官员们放松政策以维持通胀达标。

荷兰国际集团外汇策略主管克里斯·特纳指出，欧元走强一直是欧洲央行中性政策前景面临的威胁之一，近期的价格走势表明央行内部的鸽派人士有理由担忧，欧元走强可能导致通胀率低于目标水平。

目前，宏观投资者和对冲基金已增持大量欧元看涨期权头寸，美国存管信托和清算公司的数据显示，过去一周交易的欧元期权中，约有十分之一的目标是押注欧元在6月底前升至1.25美元上方。标准银行G10策略主管史蒂文·巴罗认为，假以时日，欧元汇率可能升至“1.25至1.30美元区间”，这需要欧洲经济走强且资金大规模涌入欧元区资产。

在欧洲央行内部，政策制定者正密切关注汇率动向。欧央行管理委员会成员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德·加尔豪表示，虽然官员并未设定汇率目标，但在制定政策时会考虑欧元升值的影响。奥地利央行行长马丁·科赫也表达了对欧元进一步升值的警惕。

法国农业信贷银行外汇策略主管瓦伦丁·马里诺夫认为，如果欧元走强并未伴随资本回流至欧洲股票和债券，央行可能会将升值视为问题。同时，这一情况也可能使推动欧元作为美元替代货币的努力受到更多关注。

然而，并非所有观察人士都预期汇率走强会影响货币政策。马德里西班牙对外银行外汇策略主管罗伯托·科沃·加西亚表示，只要避免无序波动，我们认为欧元走强不会像2025年初那样产生鸽派影响。策略师文·拉姆也指出，欧元走强正引起欧洲央行一些人士的警觉，但这不足以阻止其继续走高。