巴克萊：機構持倉仍處低位，全球股市“最小阻力路徑“仍是上漲

巴克萊銀行策略師：全球股市上漲趨勢未變，機構投資者持倉仍輕

巴克萊銀行的策略師指出，儘管5月份全球股市出現反彈，但機構投資者的持倉總體仍處於輕倉狀態，表明市場上漲的“阻力最小的路徑”仍然是上漲。由Emmanuel Cau領導的團隊在報告中提到，若市場波動不構成衝擊，系統性買入行爲可能會繼續推動股市上漲。

MSCI全球所有國家指數在5月份上漲了5.7%，創下自2023年11月以來的最佳單月表現，這一表現主要得益於全球貿易緊張局勢的緩解。然而，上週由於投資者對美國財政赤字的擔憂，風險偏好受到了打擊。

市場參與者正密切關注英偉達公司(NVDA.US)即將發佈的財報，以探尋人工智能領域的需求情況。人工智能技術是推動科技巨頭股票大幅上漲的重要因素之一。

Cau還提到，5月份美國本土投資者拋售了本國股票，轉而買入國際股票。不過，“賣出美國”這一交易主要集中在美元和債券領域。同時，資金迴流歐洲的進程暫時停滯，歐洲投資者對美國資產的拋售也較爲有限。Cau本月早些時候準確預測到，中美貿易戰的緩和將會推動股市上漲。