FOREXBNB獲悉，歷經三個月的反覆拉鋸，全球經濟即將迎來特朗普關稅政策的最終審判日。本週三，這位美國總統爲貿易談判設定的最後期限將見分曉，爲持續動盪的市場撥開迷霧。
隨着90天關稅暫緩期的終結，特朗普所謂“對等徵稅”政策將全面啓動。這位美國總統堅信，這套保護主義組合拳既能縮減美國貿易逆差，又能重振製造業雄風。然而這種單邊關稅手段，正在顛覆WTO框架下運行數十年的全球貿易體系。
特朗普的貿易革命遠不止重構聯盟關係這般簡單。當投資者正爲美國債務可持續性憂心忡忡之際——特別是在國會通過3.4萬億美元減稅與支出計劃後——這些關稅將成爲充實國庫的新財源。
“資金將從8月1日起源源不斷流入美國，”特朗普如此宣稱他即將啓動的新關稅計劃。
7月9日大限將至，各國談判代表正進行最後衝刺。財政部長斯科特·貝森特週日接受採訪時表示：“未來72小時我們將馬不停蹄。”
在貝森特描繪的藍圖中，貿易政策與減稅、放鬆監管共同構成特朗普經濟戰略的三大支柱，旨在釋放投資活力、促進就業增長、激發創新動能。
到目前爲止，美國經濟仍保持韌性，就業市場穩健，通脹溫和可控。但美聯儲在總統降息壓力下保持警覺，正密切觀察未來數月關稅政策對產出的實際影響。
特朗普在第二任期加速推進的貿易政策改革，爲市場及企業供應鏈管理帶來巨大變數。從生產排期、庫存管理到用工成本、消費需求，商界精英們不得不在政策朝令夕改的迷霧中艱難抉擇。
Bloomberg Economics的Adam Farrar和Maeva Cousin表示：“特朗普極可能在未來數日升級對貿易伙伴的威脅以增加談判籌碼，正如當年對日本所爲。”
儘管特朗普曾得意宣稱“關稅是我最愛的詞彙”，但其經濟認知存在根本謬誤——這位總統始終誤以爲關稅將由貿易伙伴直接買單。事實上，美國進口商纔是主要承擔者，他們不得不在壓縮利潤與轉嫁成本給消費者之間做出痛苦抉擇。
Bloomberg Economics估計，如果7月9日對等關稅如期實施，美國進口商品平均稅率恐從特朗普就職前的3%飆升至20%，這將爲美國經濟前景蒙上多重陰影。
央行政策與數據風暴來襲
除了特朗普關稅大限將至，未來一週，美聯儲會議紀要、澳洲央行潛在降息和各國經濟數據也將接連引爆市場。金磚國家領導人峯會則將於週日拉開帷幕。
美加地區
在6月就業報告發布後，美國經濟日程明顯放緩——該報告似乎緩解了美聯儲在本月晚些時候會議上降息的壓力。就業增長超出預期，主要因公共教育領域就業人數異常激增，同時失業率有所下降。
週三，經濟學家將解讀美聯儲6月政策會議紀要，尋找官員們是否更傾向於降息的跡象。次日，地區聯儲主席穆薩勒姆和戴利等官員將發表關於經濟的講話。
週四的每週初請失業金數據預計將顯示，僱主仍不願削減員工規模。與此同時，持續申領失業金人數居高不下，表明失業者更難找到新工作。
加拿大方面，繼前一個月失業率升至7%後，6月數據可能顯示勞動力市場進一步走弱。關稅正抑制企業的招聘意願，尤其是製造業和其他貿易敏感行業。6月入境加拿大的報告預計將顯示跨境旅遊持續下降。
亞太戰場
本週亞洲將密集迎來央行決議和關鍵宏觀指標，這些將幫助確定該地區下半年的經濟走勢。澳大利亞、新西蘭、韓國和馬來西亞的貨幣政策成爲焦點，各國官員需權衡近期通脹趨勢與放緩的增長動能。
澳洲聯儲預計將於週二將現金利率降至3.6%，這是通脹緩解後的連續第三次降息。在此之前，將發佈澳大利亞國民銀行商業信心調查和澳新銀行招聘廣告數據，兩者均有助於評估市場情緒和招聘意向。
週三，澳洲聯儲副行長Andrew Hauser將在悉尼發表題爲《澳大利亞宏觀經濟思想》的演講。
同日，新西蘭儲備銀行預計將維持3.25%的政策利率不變，馬來西亞國家銀行也將於週三維持隔夜政策利率穩定。次日，韓國銀行可能將基準利率維持在2.50%，以平衡緩衝特朗普關稅對經濟的影響，同時避免助長首都房價飆升。
日本週一公佈勞動現金收入數據，政策制定者將從中尋找薪資上漲推動需求型價格上漲的跡象。此外，還將發佈銀行貸款、經常賬戶數據和經濟觀察家調查。
其他方面，菲律賓將公佈5月就業報告，中國臺灣省公佈6月CPI和貿易數據，印尼更新外匯儲備和消費者信心數據。
歐洲、中東與非洲
本週重點事件中，英國5月GDP數據將於週五發佈。在4月出現2023年以來最大跌幅後，經濟學家預測5月GDP將小幅增長。
英國央行週三將發佈最新金融穩定報告，並由行長貝利召開新聞發佈會。
繼週五公佈德國5月工廠訂單降幅遠超預期後，歐元區各地製造業相關數據將備受關注，這些數據將顯示特朗普關稅政策的影響。
德國工業生產數據將於週一公佈，週二跟進德法兩國出口數據，意大利週三公佈產出數據。
歐洲央行官員公開露面較少，但德國央行行長Joachim Nagel和執行委員會成員Piero Cipollone將出席相關活動。
歐元區財長將於本週初開會，議程包括保加利亞轉換歐元的匯率問題。官員們還將簽署立法法案，最終確定該國從明年 1 月起加入單一貨幣區的新成員資格。
北歐方面，瑞典週一小幅通脹數據，週二公佈房價數據，週三發佈月度GDP指標。挪威和丹麥也將於同日公佈消費者價格數據。
俄羅斯政策制定者將關注週三公佈的6月通脹數據，以確認通脹是否持續緩解。俄羅斯央行上月近三年來首次降息，其決策依據正是物價增長放緩。
副州長Alexey Zabotkin表示，通脹數據將影響官員們是否考慮在7月會議上降息幅度超過100個基點。
該地區還安排了幾場貨幣政策會議：
以色列央行預計將連續第12次維持利率不變，政策制定者正等待與伊朗停火後謝克爾升值是否推動通脹迴歸目標區間;
羅馬尼亞週二的決議料將維持借貸成本不變，官員們擔心近期財政改革可能引發通脹再次飆升並抑制經濟增長;
塞爾維亞政策制定者自去年9月以來一直將利率維持在5.75%，週四將公佈最新決策;
埃及央行在兩個月內兩次降息以刺激經濟增長後，週四將公佈最新決議。5月通脹連續第三個月加速，可能促使官員們在將存款利率從當前24%下調前保持謹慎。
拉美通脹風雲
本週是拉丁美洲的“通脹周”，該地區五大經濟體中有四個將公佈6月物價數據：
哥倫比亞週一開始發佈數據，預計6月年通脹率降至5%以下，爲2021年10月以來最低水平，儘管漲幅仍高於央行目標區間。
智利週二數據預計顯示年通脹率與5月(4.4%)相比變化不大或略有上升。儘管這一水平仍高於央行目標，但政策制定者上月暗示，若全球經濟不確定性有限，可能很快重啓貨幣寬鬆。
墨西哥週三發佈通脹數據，次日將公佈6月底連續第四次降息50個基點的會議紀要。分析師預計消費者價格漲幅將從5月的小幅回落至4.3%。會議紀要將揭示他們對今年初勉強避免陷入衰退的經濟所面臨的逆風如何看待，併爲未來寬鬆步伐提供更多線索。
該地區最大經濟體巴西周四公佈數據，Bloomberg Economics預測顯示，這將是首次突破該國新的持續通脹目標。巴西央行上月再次加息，試圖遏制5月超過5%的通脹。
祕魯政策制定者週三召開最新利率決議，Bloomberg Economics預計將降息25個基點至4.25%，此前他們在上次會議中維持利率不變。
