根據美聯儲最新發布的6月份會議記錄，官員們在利率預期上出現了分歧，這種分歧主要由於他們對關稅可能對通脹產生的影響持有不同的看法。

6月17日至18日舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議記錄顯示，儘管部分與會者認爲關稅只會導致一次性的價格上升，不會改變長期的通脹預期，但大多數與會者認爲關稅可能對通脹產生更長期的影響。

在6月FOMC會議結束後公佈的新利率預測中，19位官員中有10位預計在年底前至少會降息兩次。然而，有7位政策制定者預計到2025年不會降息，另外兩位預計會降息一次。

6月的會議記錄顯示，政策制定者們表示，對於關稅可能對通脹產生的影響在時間、規模和持續性上存在“相當大的不確定性”。由於關稅在經濟中的傳導路徑和貿易談判的不同結果，官員們對通脹的影響持有不同的觀點。

在6月的會議上，FOMC一致投票決定將利率維持在4.25%-4.5%的區間內，這是連續第四次保持不變，這也再次引起了美國總統特朗普的批評，他多次呼籲降低借貸成本。

6月的會議記錄強調，在快速變化的經濟政策環境下，美聯儲的政策判斷變得更加複雜。特朗普擴大了對美國貿易伙伴徵收關稅的範圍，並在稅收、移民和監管等方面推進政策變動，這些都增加了經濟的不確定性。

記錄中指出：“與會者認爲，在貿易政策、其他政府政策及地緣政治風險不斷演變的背景下，經濟前景的不確定性依然較高，但相較於前次會議整體不確定性有所降低。”

大多數經濟學家預計，關稅將提高通脹並拖累經濟增長。美聯儲主席鮑威爾曾表示，如果沒有關稅，今年美聯儲可能已經進一步降息。

但目前的經濟數據尚未顯示出關稅帶來的廣泛影響，這引發了政策制定者對關稅將如何、何時、在多大程度上提高物價的討論。

下一輪重要的數據是美國6月消費者價格指數（CPI），將於7月15日公佈。

自6月會議以來，美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）和鮑曼（Michelle Bowman）表示，鑑於近期溫和的通脹數據，他們可能在本月支持降息。會議記錄顯示，“少數幾位”官員願意在7月29-30日的會議上考慮降息。

大多數官員認爲，“今年某種程度的”降息可能是合適的。

然而，大部分美聯儲官員仍認爲，美國整體經濟穩定，使其在利率調整方面可以保持耐心。記錄指出，政策制定者認爲經濟增長“穩健”，失業率“處於低位”。

記錄稱：“與會者一致認爲，儘管關於通脹和經濟前景的不確定性已有所減少，但在調整貨幣政策時仍應採取審慎態度。”

儘管上週公佈的美國就業市場數據顯示局部疲軟，但整體仍顯穩定，這可能減輕了7月會議上官員降息的壓力。

聯邦基金利率期貨合約顯示，投資者預期9月和12月將分別有一次降息。

此外，政策制定者還繼續討論美聯儲政策框架的定期評估，包括指導其貨幣政策執行的戰略文件。會議記錄顯示，官員們初步討論瞭如何加強溝通工具，包括可能調整季度經濟預測摘要（SEP），以及“更廣泛地使用替代情境分析”的可能性。