高盛警告：美元或再度呈現高風險貨幣交易特徵

高盛分析師警告美元可能再次成爲高風險貨幣

儘管近期美元波動性有所緩解，高盛分析師Karen Reichgott Fishman和Lexi Kanter在報告中指出，美元可能很快再次呈現出“高風險貨幣”的交易特徵。他們認爲，與貿易關稅和美聯儲獨立性相關的政策不確定性上升、財政前景令人擔憂以及全球投資者遠離美國資產的多元化是可能引發這一轉變的因素。

美元在今年以來的大幅下跌主要是由美國總統特朗普威脅對全球貿易伙伴徵收高額關稅所引發，這引發了市場對美元作爲避險資產地位可能永久轉變的猜測。雖然高盛分析師認爲這種永久性變化不太可能發生，但他們警告，短期內美元可能依然面臨劇烈波動。

高盛分析師表示：“兩者之間的相關性變化，使得在風險迴避情緒下美元走強變得不再可靠。”分析師指出，2025年“最顯著的變化之一”是，美元更頻繁地與美國股市同步下跌。這種動態在今年出現的頻率是過去十年的兩倍以上。分析師還指出，一個“更令人擔憂的跡象”是，美國股票、國債和美元同時下跌的情況也變得更加常見，這表明美國資產的吸引力正在減弱。