“謹慎降”與“加速降”票委正面交鋒! 美聯儲降息敘事深陷分歧

美聯儲內部對降息路徑分歧顯著，官員們對經濟形勢看法不一

根據FOREXBNB的報道，芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）和美聯儲理事米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）在降息問題上表達了不同的觀點。古爾斯比認爲，鑑於通脹高於美聯儲目標且呈上升趨勢，美聯儲應保持謹慎，不應採取激進降息路徑。而鮑曼则指出，由於美國非農勞動力市場迅速走弱，FOMC決策者們有落後於經濟形勢的風險，需要果斷降低利率。

古爾斯比和鮑曼均爲2025年美聯儲FOMC票委，鮑曼在美聯儲理事任期內具有美聯儲FOMC貨幣政策永久投票權，而古爾斯比下一次擁有FOMC貨幣政策投票權可能要等到2027年。

克利夫蘭聯儲主席貝絲•哈馬克作爲2026年FOMC票委，也表達了對取消限制性貨幣政策的謹慎態度。

古爾斯比在接受CNBC採訪時表示，如果能夠驅散類似滯脹的塵埃，未來利率將能夠大幅下降，但考慮到通脹已連續四年半高於美聯儲錨定目標，並且仍然在上升，他認爲需要謹慎行事。

美聯儲官員在上週的FOMC貨幣政策會議上將利率下調了25個基點，這是自2024年12月以來的首次降息。根據會議後公佈的FOMC利率點陣圖中值預測，FOMC決策者們今年還將再宣佈降息兩次，每次降息25個基點。

市場最爲聚焦的FOMC點陣圖顯示，利率預測中位值暗示美聯儲今年共降息三次，較上次的FOMC點陣圖增一次，預計明年再降一次。然而，點陣圖的具體預測數據預示未來美聯儲利率決策可能引發更大分歧：19位美聯儲官員中，7人預計今年不再降息，另有2人僅支持再降一次。

鮑威爾在新聞發佈會裏提到，認爲關稅對通脹的傳導還會持續一直到明年，只不過對消費者的傳導速度比市場預期要慢。他解釋稱，本次降息是一次“風險管理型”降息，旨在將貨幣政策從此前“適度偏緊”的相對嚴苛水平調整到更加中性的位置，並強調美聯儲未來將保持“逐會決策”，根據最新數據靈活調整政策。

鮑曼在週二表示，鑑於勞動力市場走弱，美聯儲決策者有落後於經濟形勢的風險，需要果斷採取貨幣政策行動以降低基準利率。她還警告稱，FOMC需要在未來數月更快地下調基準利率。

鮑曼在8月份表示，她支持今年進行三次降息，並自6月會議以來一直敦促其他決策者開始降息。她的講話發表在美聯儲最新任命的理事斯蒂芬·Miran發表演講後的第二天，後者主張應大幅降低利率——米蘭主張連續兩次降息50基點，以防止高利率以及持續疲軟的勞動力市場對美國經濟造成嚴重損害。

鮑曼表示，她對關稅對於通脹的影響將是“較小且短暫的”更加有信心。她還告誡不要過度強調最新的數據點，稱這可能會阻礙政策制定過程。