“企業盈利持續超預期！” 關稅引發拋售不改華爾街信心：AI將推動美股走高

美股市場受特朗普關稅言論影響，AI驅動行情延續性受關注

美國總統特朗普上週五宣佈將對中國商品額外加徵100%關稅，引發美股市場拋售。儘管如此，股市仍接近歷史高位，華爾街對由人工智能(AI)驅動的行情延續性保持期待。

自4月低點以來，標準普爾500指數累計上漲逾30%，漲幅約1800點；納斯達克綜合指數漲幅達到50%左右。根據FactSet數據，华尔街预计標準普爾500指數成分股公司第三季度盈利將同比增長8%，若實現，將標誌着企業盈利連續第九個季度增長。

科技行業盈利預期上調

本財報季，科技行業公司上調盈利預期的比例高於其他行業，軟件與半導體企業貢獻了大部分積極展望。近期，ChatGPT開發商OpenAI與芯片製造商AMD達成合作，引發市場對泡沫的爭議。

Gradient Investments投資分析師莉薩・施賴伯表示，市場估值處於高位，但企業基本面支撐紮實，盈利水平每季度超預期。DataTrek Research聯合創始人尼古拉斯・科拉斯指出，標準普爾500指數當前動態市盈率約爲25倍，反映了市場對企業盈利達標的信心。高盛分析師認爲，市場尚未陷入泡沫，因爲漲幅領先的頭部企業擁有強勁的資產負債表。

全球人工智能資本支出增長預期

瑞銀分析師預計，2025年全球人工智能領域的資本支出將同比增長67%。瑞銀策略團隊認爲，本輪股市反彈有三大支撐：企業基本面、AI應用加速滲透和宏觀環境。投資者應考慮在市場回調時逐步加倉。

然而，市場幾乎未出現可供“逢低買入”的回調機會。人工智能熱潮的核心板塊，包括科技、通信服務、公用事業和工業板塊，均徘徊在歷史高點附近。華爾街策略師們還在不斷上調標準普爾500指數的目標點位。

Research Affiliates多資產策略首席投資官吉姆・馬斯特佐表示，美股仍處於高估狀態，投資者寄望於更低的利率和貨幣政策調控支撐行情延續。美聯儲最新政策會議紀要顯示，若勞動力市場持續疲軟，官員們傾向於在本月再次降息，並可能在年底前再降息一次。

寬鬆的貨幣政策環境與高企的股市，或許已在一定程度上緩解了消費者的擔憂情緒。達美航空上週四發佈財報，顯示其高端出行與國內航線業務均實現增長；第三季度業務已迅速回升，公司正朝着年內預期目標穩步推進。

儘管如此，華爾街仍在密切關注消費者承壓的任何跡象。上週五，美國總統特朗普宣佈將於11月起對中國商品額外加徵100%關稅，爲市場增添新的不確定性。Conning公司北美區首席投資官辛迪・博利厄表示，目前尚未看到關稅对通胀产生明显的传导影响，第三季度企業盈利增速可能會略有放緩，但尚無足以引發警報的風險。