Nuveen首席投資官預測：美國股市年底前將延續升勢，科技巨頭盈利成關鍵

Nuveen Asset Management LLC首席投資官Saira Malik近日表示，美國股市在年底前有望繼續上漲，主要得益於穩健的企業盈利，尤其是科技巨頭的業績表現。她指出，第四季度通常是股市表現強勁的季度，尤其是在年初至今已實現大幅上漲的情況下，當前漲勢延續的概率較高。

自4月8日觸及低點以來，標普500指數已累計飆升35%，其中英偉達(NVDA.US)、谷歌(GOOGL.US)、博通(AVGO.US)等AI領域的科技巨頭成爲領漲主力。該指數年內已33次刷新紀錄，目前仍徘徊在歷史高位附近。

標普500指數表現 漲幅 刷新紀錄次數
自4月8日低點以來 35% 33次

儘管股市估值較歷史水平偏高，引發市場對泡沫的擔憂，但Malik認爲強勁的企業業績足以支撐當前估值。她預計，隨着下週即將開啓的第三季度財報季，企業盈利將再次超出市場預期。分析師數據顯示，標普500指數成分股第三季度利潤預計增長7.4%，這將是兩年來的最小增幅。

Malik強調，科技股上漲的核心驅動力並非估值提升，而是由盈利增長推動。她指出，少數幾家盈利穩定、在AI領域佔據主導地位的大型企業，是科技板塊有望持續向好的又一積極因素。

對於那些對估值持謹慎態度的投資者，Malik建議可關注AI領域中芯片製造商以外的板塊，例如數據中心相關企業。目前標普500指數預期市盈率爲22.9倍，而10年平均水平爲18.8倍。

標普500指數預期市盈率 當前水平 10年平均水平
預期市盈率 22.9倍 18.8倍

儘管存在美國政府停擺導致經濟數據發佈中斷等潛在風險，但歷史數據支持Malik對年底行情的樂觀判斷。根據《股票交易者年鑑》自1950年以來的記錄，當標普500指數在9月創下歷史新高時，第四季度平均漲幅可達4.8%。