3万亿商业保理行业望迎新规，“擦边球”消费贷业务将被禁止

全国性商业保理管理办法征求意见 行业面临重大变革

近日，商业保理行业迎来重大变革，全国性的商业保理管理办法已下发至机构征求意见，预计将在未来两年深刻影响这一规模达3万亿的金融行业。

根据机构人士透露，新规范将引导商业保理公司回归本源，专注于企业应收账款领域，不得介入各类“擦边球”消费贷业务。具体要求包括“不得基于消费应收账款开展名为保理实际为消费贷的融资业务”。

行业规模与监管历史

联合资信最新报告显示，随着近三年国内企业应收账款快速增长，商业保理业务规模从2021年的2.02万亿迅速增长到2024年的超3万亿。

2019年10月，原中国银保监会办公厅下发了《关于加强商业保理企业监督管理的通知》，对规范商业保理企业经营、加强监管、防范风险、优化营商环境等事项进行了规定，同时明确将对各地保理公司的监督管理权限授予各地方金融监督管理局。

监管现状与行业风险

华东某省地方监管人士表示，以往对商业保理从事个人消费业务没有明确禁止，部分规模小的保理公司会利用政策漏洞从事类消费贷的业务，此类业务带来不少连锁风险和关联投诉。

8月11日，商业保理行业组织人士证实，征求意见结束后，最快可能9月份就实施。预计给予行业1-2年的整改缓冲期。

长沙某资产管理公司负责人指出，保理公司做消费贷持续多年，一般可以收到两笔钱，第一笔钱是通过超出营业范围的信用贷产生的利息；第二笔是在协助客户做贸易增量流水过程中，形成供应链闭环而收取咨询费或者服务费。

华南某农商行分行负责人表示，保理公司通过预付款保理来实现融资的模式，风险主要出在实体运作账户是公司账户，这一操作“类似挪用了保证金”。

地方管理办法与行业影响

今年以来，负责监管商业保理的地方金融管理部门陆续出台地方管理办法。例如，2025年1月生效的《上海市商业保理公司监督管理暂行办法》共四十九条，逾8000字，不仅详细规范业务范围，还对股东、注册资本和董监高都有详细规定。

广州南沙某保理公司业务负责人表示，虽然近两年企业应收账款保理需求在增加，但是，一般规模的保理公司、或者缺少资源的纯民营保理公司“很难将业务做到有利润”。

广州白云区某供应链保理公司人士表示，目前市场生存较好的是央企或者国企、大民企背景的保理公司。即使大中型保理公司都倾向于做产业链、股东链等利益关联企业业务，尽可能控制违约风险。

联合资信报告显示，2018年末，中国注册保理公司为11541家，至2023年末存续的保理公司仅为5467家。分析师潘岳辰认为，随着金融监管环境的不断加强，保理公司将在风险管理和合规方面面临更高的要求，保理公司数量预计将进一步减少；市场机遇持续扩张且目前存在大量业务机会，未来市场空间广阔。