3萬億商業保理行業望迎新規，“擦邊球”消費貸業務將被禁止

全國性商業保理管理辦法徵求意見 行業面臨重大變革

近日，商業保理行業迎來重大變革，全國性的商業保理管理辦法已下發至機構徵求意見，預計將在未來兩年深刻影響這一規模達3萬億的金融行業。

根據機構人士透露，新規範將引導商業保理公司迴歸本源，專注於企業應收賬款領域，不得介入各類“擦邊球”消費貸業務。具體要求包括“不得基於消費應收賬款開展名爲保理實際爲消費貸的融資業務”。

行業規模與監管歷史

聯合資信最新報告顯示，隨着近三年國內企業應收賬款快速增長，商業保理業務規模從2021年的2.02萬億迅速增長到2024年的超3萬億。

2019年10月，原中國銀保監會辦公廳下發了《關於加強商業保理企業監督管理的通知》，對規範商業保理企業經營、加強監管、防範風險、優化營商環境等事項進行了規定，同時明確將對各地保理公司的監督管理權限授予各地方金融監督管理局。

監管現狀與行業風險

華東某省地方監管人士表示，以往對商業保理從事個人消費業務沒有明確禁止，部分規模小的保理公司會利用政策漏洞從事類消費貸的業務，此類業務帶來不少連鎖風險和關聯投訴。

8月11日，商業保理行業組織人士證實，徵求意見結束後，最快可能9月份就實施。預計給予行業1-2年的整改緩衝期。

長沙某資產管理公司負責人指出，保理公司做消費貸持續多年，一般可以收到兩筆錢，第一筆錢是通過超出營業範圍的信用貸產生的利息；第二筆是在協助客戶做貿易增量流水過程中，形成供應鏈閉環而收取諮詢費或者服務費。

華南某農商行分行負責人表示，保理公司通過預付款保理來實現融資的模式，風險主要出在實體運作賬戶是公司賬戶，這一操作“類似挪用了保證金”。

地方管理辦法與行業影響

今年以來，負責監管商業保理的地方金融管理部門陸續出臺地方管理辦法。例如，2025年1月生效的《上海市商業保理公司監督管理暫行辦法》共四十九條，逾8000字，不僅詳細規範業務範圍，還對股東、註冊資本和董監高都有詳細規定。

廣州南沙某保理公司業務負責人表示，雖然近兩年企業應收賬款保理需求在增加，但是，一般規模的保理公司、或者缺少資源的純民營保理公司“很難將業務做到有利潤”。

廣州白雲區某供應鏈保理公司人士表示，目前市場生存較好的是央企或者國企、大民企背景的保理公司。即使大中型保理公司都傾向於做產業鏈、股東鏈等利益關聯企業業務，儘可能控制違約風險。

聯合資信報告顯示，2018年末，中國註冊保理公司爲11541家，至2023年末存續的保理公司僅爲5467家。分析師潘岳辰認爲，隨着金融監管環境的不斷加強，保理公司將在風險管理和合規方面面臨更高的要求，保理公司數量預計將進一步減少；市場機遇持續擴張且目前存在大量業務機會，未來市場空間廣闊。