标普500首次突破6400点！AI热潮席卷下大型科技股成牛市引擎

标普500指数创新高，大型科技股和AI增长成关键动力

标普500指数在周二收盘时首次突破6,400点大关，创下新高。本轮上涨的主要动力依然是大型科技股，其中Meta和Palantir均上涨逾2%，创下历史新高收盘价。

DataTrek Research联合创始人Jessica Rabe在研究报告中指出，投资者再次偏爱美国大型科技股，而非大盘股整体，且这一趋势尚未过度。自市场触底以来，标普500指数市值前20名的股票平均上涨了40.6%，远超同期基准指数27.9%的涨幅。

几乎所有表现优于标普500指数的公司，包括英伟达、微软、苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、博通、特斯拉、摩根大通、奈飞、甲骨文和Palantir，其股价都与人工智能增长有关。

市场反弹与AI增长紧密相关

从板块角度来看，市场反弹同样带有AI色彩。自市场触底以来，只有信息技术和工业板块的表现跑赢大盘。花旗美国股票策略师Scott Chronert近期将标普500指数年终目标上调至6,600点，并指出工业板块的上涨其实是AI交易的延伸，因为这些公司受益于不断增加的AI支出。

Oppenheimer & Co.的首席策略师John Stoltzfus将标普500指数的年底目标上调至7,100点，这是机构跟踪的策略师中最高的标普500指数预测。

Sanctuary Wealth资深策略师玛丽•安•巴特尔斯预计，到2025年底，美国股市将升至7000点，较目前的历史最高位上涨12%。她认为，美国股市的赢家将继续成为赢家，并不担心大型科技公司的市场集中度。

投资者对美股估值和市场情绪的看法

美国银行最新全球基金经理调查显示，8月有91%的投资者认为美股估值过高，为十余年来最高。但与此同时，投资者对美股的配置比例却有所上升，从7月的净减持23%收窄至净减持16%。

市场情绪复杂：仅5%的受访者预期美国经济将“硬着陆”，现金持仓占比维持在3.9%的低位；“AI股票泡沫”担忧上升至41%的投资者认同，14%将其列为首要风险。此外，投资者对新兴市场的兴趣升温，净加仓比例达37%，为2023年2月以来最高。

Stifel首席股票策略师Barry Bannister警告称，目前的高估值与上世纪90年代末的华尔街狂热相似，但在滞胀背景下，美国经济可能在下半年突然放缓，从而引发抛售，标普500或回落至5500点。