標普500首次突破6400點！AI熱潮席捲下大型科技股成牛市引擎

標普500指數創新高，大型科技股和AI增長成關鍵動力

標普500指數在週二收盤時首次突破6,400點大關，創下新高。本輪上漲的主要動力依然是大型科技股，其中Meta和Palantir均上漲逾2%，創下歷史新高收盤價。

DataTrek Research聯合創始人Jessica Rabe在研究報告中指出，投資者再次偏愛美國大型科技股，而非大盤股整體，且這一趨勢尚未過度。自市場觸底以來，標普500指數市值前20名的股票平均上漲了40.6%，遠超同期基準指數27.9%的漲幅。

幾乎所有表現優於標普500指數的公司，包括英偉達、微軟、蘋果、亞馬遜、Alphabet、Meta、博通、特斯拉、摩根大通、奈飛、甲骨文和Palantir，其股價都與人工智能增長有關。

市場反彈與AI增長緊密相關

從板塊角度來看，市場反彈同樣帶有AI色彩。自市場觸底以來，只有信息技術和工業板塊的表現跑贏大盤。花旗美國股票策略師Scott Chronert近期將標普500指數年終目標上調至6,600點，並指出工業板塊的上漲其實是AI交易的延伸，因爲這些公司受益於不斷增加的AI支出。

Oppenheimer & Co.的首席策略師John Stoltzfus將標普500指數的年底目標上調至7,100點，這是機構跟蹤的策略師中最高的標普500指數預測。

Sanctuary Wealth資深策略師瑪麗•安•巴特爾斯預計，到2025年底，美國股市將升至7000點，較目前的歷史最高位上漲12%。她認爲，美國股市的贏家將繼續成爲贏家，並不擔心大型科技公司的市場集中度。

投資者對美股估值和市場情緒的看法

美國銀行最新全球基金經理調查顯示，8月有91%的投資者認爲美股估值過高，爲十餘年來最高。但與此同時，投資者對美股的配置比例卻有所上升，從7月的淨減持23%收窄至淨減持16%。

市場情緒複雜：僅5%的受訪者預期美國經濟將“硬着陸”，現金持倉佔比維持在3.9%的低位；“AI股票泡沫”擔憂上升至41%的投資者認同，14%將其列爲首要風險。此外，投資者對新興市場的興趣升溫，淨加倉比例達37%，爲2023年2月以來最高。

Stifel首席股票策略師Barry Bannister警告稱，目前的高估值與上世紀90年代末的華爾街狂熱相似，但在滯脹背景下，美國經濟可能在下半年突然放緩，從而引發拋售，標普500或回落至5500點。