仲量联行：香港楼市终见转势曙光 明年楼价料升最多5%

香港楼市回暖迹象显现，优质写字楼租金及住宅楼价预计上升

仲量联行最新报告指出，香港楼市经过六年调整期后，优质写字楼租金和住宅楼价在2025年第四季度出现显著回暖。预计2026年中环甲级写字楼租金及中小型住宅价格将有0%至5%的升幅。

报告分析，市场曾面临高库存挑战，2023年和2024年的供应分别需要101.6个月和67.4个月才能完全消化。预计到2025年底，库存消化期将回落至51.3个月，接近2015至2021年的平均水平。到2026年底，私人住宅供应有望恢复正常，去货速度可能进一步缩短至44.7个月。

仲量联行香港主席曾焕平表示，香港楼价已见底，对2026年持审慎乐观态度，预计中小型住宅价格将上升约5%，豪宅价格平稳，租金上升0%至5%。新盘及楼龄较轻的屋苑楼价升幅将更显著，新盘销情畅旺，有助于推动楼价上升。银行下调最优惠利率和市场对减息的预期将减轻按揭负担，释放住宅需求，预计成交量将持续增长。但宏观经济不确定性、商业地产市场低迷和失业率回升可能为住宅市场带来挑战。

报告还指出，香港甲级写字楼租赁市场经历六年回调后，预计2026年见底，中环及尖沙咀率先回升，下半年租金分别上升0.5%和0.2%。今年下半年净吸纳量达163万平方呎，为2019年上半年以来最高，反映企业开始重启扩充计划。市场复苏主要由对冲基金、私人银行和财富管理中心的需求带动，银行存款和证监会持牌专业人员数目创历史新高。

仲量联行预计，中环租金将上升0%至5%，整体市场租金可能再跌0%至5%。即使需求回升，整体空置率仍将维持约15%。随着租金跌势放缓，市场接近见底，对租户而言是锁定长期租约的有利时机。

商铺租金方面，今年持续受压，尤其是优质商场表现疲弱，空置率高位。2025年优质商场及核心区街铺租金分别下跌9.1%和7.7%，但核心区街铺空置率略有改善。租金回落促使租户升级至核心地段，吸引新品牌进驻香港市场。整体租赁活动回升，但成交集中于铜锣湾及中环等核心购物区。

仲量联行香港商铺部资深董事陈永慧表示，尽管部分老牌餐饮商户结业，但升级换铺及新进品牌需求稳健，预计明年租务市场将保持活跃，受进一步租金回调支持。考虑到就业前景疲弱及出入境旅游失衡，预计2026年商铺结业速度将快于新租承接，空置率维持偏高水平。预测明年香港核心区街铺租金将下跌0%至5%，优质商场租金可能进一步下跌5%至10%。