高盛：讓MAG7再創輝煌

高盛市場洞察：科技巨頭跑贏大盤，對沖基金增加特定風險承擔

高盛在其5月31日發佈的市場洞察文章中指出，隨着夏季的到來，七大科技巨頭（MAG7）開始跑贏大盤，成爲投資者在不確定性時期尋求的“防禦性增長代理”。這些公司不僅盈利表現強勁，而且剛剛發佈了自2023年第三季度以來最佳的季度正向每股收益驚喜。

文章強調，人工智能領域的利好開始重新顯現，公共雲增長加速，其中微軟Azure領先，緊隨其後的是亞馬遜AWS。

經濟增長與美聯儲政策

高盛認爲，持續的經濟增長和美聯儲的按兵不動將保持收益率高位，這支持了投資者對擁有強勁資產負債表、能抵禦利率上升壓力的公司的偏好。META、NFLX、TSLA、GOOGL、NVDA和MSFT均爲高盛強勁資產負債表籃子（GSTHSBAL指數）的成員。

對沖基金動態

根據高盛私人銀行的數據，美國股市連續第四周實現淨買入，主要由多頭買入推動，空頭流動相對較弱。上週美國名義多頭買入爲去年11月以來最大，顯示對沖基金對承擔特定風險的興趣增加。

對沖基金連續第三週淨買入美國信息技術股票，上週每個交易日均有買入，受風險偏好推動，買入多頭超過賣空比例爲1.6比1。值得注意的是，美國信息技術板塊近期的買入潮是在此前12週中有10周淨賣出的背景下發生的。上週該板塊的名義多頭買入規模爲十多年來最大，顯示情緒出現積極轉變。

從敞口角度看，信息技術的總敞口和淨敞口（佔美國總持倉比例）現分別爲17.9%（1年百分位46.5，5年百分位34）和16.6%（1年百分位33，5年百分位13）。儘管上週科技對沖基金大幅買入，但對"Mag7"的敞口仍處於5年以上的低點。