美聯儲主席潛在人選談降息：下月可降50基點 但十年期收益率上漲必須叫停

經濟學家馬克·薩姆林建議下月大幅降息，但警告長期國債收益率上升需停止降息

被視爲下屆美聯儲主席潛在人選的經濟學家馬克·薩姆林(Marc Sumerlin)表示，政策制定者應在下月大幅降息，但若長期國債收益率上升則必須停止降息。薩姆林是Evenflow Macro諮詢公司的創始人，他在接受採訪時強調：“當前市場最薄弱的環節是房地產領域，因此絕不能允許長期利率上行——這就是當前的政策制約因素。”

薩姆林此番言論針對的是去年出現的情況：當時美聯儲在9月降息50個基點後，又連續兩次降息，但同期十年期國債收益率卻不降反升。這種長期利率的上漲推高了與之掛鉤的抵押貸款利率。

薩姆林分析稱，從短期國債收益率曲線來看，美聯儲在下次會議上有50個基點的降息空間。他指出，當前美聯儲基準隔夜利率目標區間爲4.25%-4.5%，而六個月期國債收益率僅爲3.94%。“我支持立即降息50個基點的原因之一，就是收益率曲線前端出現的倒掛——最近數據顯示倒掛幅度約60個基點，這意味着如此幅度的降息不會真正擾亂市場。”

應對策略

當被問及如果下月降息50個基點後十年期收益率上升該如何應對時，薩姆林表示：“那就停止降息。”他強調：“必須停止降息，就那麼簡單。”

今年美聯儲政策制定者一直維持利率不變，以觀察特朗普關稅政策對通脹和就業的影響。然而，遜於預期的就業報告增加了9月降息的可能性。目前市場定價顯示下月降息概率超過90%。7月會議上，兩位美聯儲理事沃勒和鮑曼曾持異議，主張降息25個基點。

據報道，薩姆林已被列入明年5月接替鮑威爾主席職位的候選人名單，他曾在喬治·W·布什政府擔任經濟政策顧問。