高盛“做多中國”信號：市場強勢反彈背後的五大核心驅動力

8月14日，高盛時隔半年後再次發聲，明確表態“再次入場，做多中國”。近期，無論是港股還是A股，多個指數持續上漲，背後是政策、業績、資金等多重因素的共振。

港股和內地市場均漲勢如虹，多指數創階段性強勢。8月15日，儘管港股三大指數略有回調，南向資金淨買入約358.76億港元，刷新歷史最高單日淨買入紀錄，今年累計淨流入達9389.21億港元，已遠超去年全年8078.69億港元。A股三大指數今日則放量大漲，滬指再度回到3700點附近。成交額超過2.2萬億，成爲A股歷史上第29个成交额突破两萬億的交易日。

從4月初至今，滬深300指數連漲四月，有望創下2020年以來最長連漲紀錄。其中，以科技股爲主的中小盤指數表現尤爲突出，滬深1000指數（剔除OFA成分股）累計上漲超過12%。更關鍵的是，這輪反彈並非“虛火”——A股月均成交額連續三個月增長，實打實的交易活躍度支撐着行情。

五大核心驅動力，撐起市場信心

驅動力 詳情
政策發力 政府推出個人消費貸款利息補貼計劃，提振消費信心；新能源領域八家鋰電企業達成“暫停擴產”共識，推動行業估值修復。
科技股業績爆發 騰訊2025年二季度營收7529.06億元，調整後每股收益27.52元，均超市場預期3%；AI驅動的投放效率提升，騰訊营销服务收入同比增20%。
資金面給力 散戶投資者成爲主力，融資融券餘額突破十年新高，達2020.35億元，高盛散戶情緒指標顯示當前仍屬溫和。
外資“回補”預期升溫 高盛數據顯示，7月其Prime經紀賬簿對中國市場呈淨流出，但當前名義總市值與淨市值出現背離，若全球資金集中回補買盤，可能進一步放大上行動能。
流動性保駕護航 中國6月流動性供應同比增長4.6%，爲兩年多來最大增幅，充裕的資金環境爲股市提供了持續支撐。

高盛交易臺明確表示，當前仍偏好港股和A股的中小盤指數（中證500/1000）。從具體板塊看，高盛偏好的方向爲科技與AI產業鏈、消費復甦鏈、“反內卷”行業以及高成長中小盤。

當前中國市場的反彈，是政策、業績、資金共振的結果。高盛的“做多”信號，或許正是對這一趨勢的確認。對於投資者而言，把握科技升級、消費復甦、產業優化的主線，或能在這輪行情中找到屬於自己的機會。