特朗普對美聯儲降息行動的批評及其對市場的影響
美國總統特朗普對美聯儲的降息行動表達了不滿，認爲其行動過於遲緩，這增加了市場對美聯儲獨立性的擔憂。特朗普曾表示，美聯儲“現在必須大幅降息”，并将美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾戲稱爲“傑羅姆·‘總是太晚’·鮑威爾”。尽管特朗普表示解雇美聯儲主席的可能性极低，但也未排除任何可能性。
瑞銀在其發表的文章中認爲，特朗普不太可能直接挑戰美聯儲的自主權，因爲這可能會推高美國國債的風險溢價，並削弱市場對美元的信心。瑞銀預計，基於勞動力市場和通脹數據，到2026年6月，降息幅度可能達到100個基點。
特朗普對美聯儲主席的批評
特朗普在個人社交媒體平臺上對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾提出了批評，稱其在美聯儲大樓建設管理工作中表現出的糟糕透頂、嚴重失職，並表示正在考慮批准針對他的重大訴訟。儘管特朗普有權以“有正當理由”爲由啓動對美聯儲理事的罷免程序，但相關法律標準及其對美聯儲主席的適用性仍存在解釋空間。歷史上，從未有美聯儲理事因“正當理由”被解僱。
瑞銀對美聯儲獨立性及債券市場的看法
瑞銀認爲，對美聯儲獨立性的擔憂不會削弱美國國債的吸引力，並且依然認爲優質債券具備投資價值。由於美聯儲的決策仍以經濟數據爲依據，而非政治壓力，尤其是在7月非農就業數據疲軟之後，瑞銀預計到2026年6月利率將下調100個基點。這將進一步削弱現金存款的價值，進而提升優質債券所提供的穩定收益的吸引力，其中就包括美國國債。瑞銀預計，美國國債仍將保持其作爲全球金融體系核心支柱的地位。
瑞銀還認爲，高評級債券和投資級債券具有極具吸引力的風險收益比。即便美聯儲獨立性面臨風險，這一判斷也不會改變。隨着年內晚些時候可能重啓降息，瑞銀認爲優質固定收益資產提供了鎖定可觀收益率的機會。
