霍尔木兹海峡是否会彻底关闭？中东地区的地缘政治紧张正在改变全球航运的版图。

根据追风交易台的报道，摩根士丹利在6月16日的分析报告中指出，尽管伊朗威胁要封锁霍尔木兹海峡，但海峡被完全关闭的可能性仍然很低。分析师们认为，这种地缘政治的紧张正在改变航运市场的现状。油轮运输行业将因“黑暗船队”运力的减少而获得显著利益，而集装箱运输行业受到的影响相对较小。

央视新闻报道，17日当天，3艘船只在霍尔木兹海峡附近的阿曼湾海域发生火灾。伊朗议会安全委员会成员科萨里（Esmail Kosari）曾表示，伊朗正在严肃考虑封锁霍尔木兹海峡的可能性。

摩根士丹利的分析师指出，与红海航线中断导致全球有效运力减少10%不同，霍尔木兹海峡的战略重要性主要体现在能源运输上。

根据克拉克森的数据，全球有11%的海运贸易量通过霍尔木兹海峡，其中包括34%的海运石油出口、30%的液化石油气出口、20%的液化天然气贸易、18%的化学品贸易、7%的汽车贸易、3%的全球集装箱贸易和2%的干散货。

对于海峡可能的关闭情况，摩根士丹利的分析师提出了三种可能的情况：

情况 1（基准情况）：军事冲突不一定会影响石油的流通，预计在2025年第二季度的淡季期间，油轮运输市场将保持稳定。

情况 2：如果伊朗的出口减少，将导致“黑暗船队”的运输量下降，通过增加对合法油轮的需求来支持油轮运输的基本面。

情况 3：更广泛的海湾地区石油出口可能面临风险，这可能导致油轮运输的不确定性增加。部分需求可能由大西洋地区的出口来满足，且运往亚洲的运输距离将更长，但中东原油出口的潜在减少也可能抑制油轮运输的需求。

在航运影响方面，摩根士丹利明确指出，霍尔木兹海峡潜在的封锁风险对油轮运输行业是一个显著的利好（因为“黑暗船队”运输量的减少），而集装箱运输行业受到的影响则相对较小。即使霍尔木兹海峡被完全封锁，其对集装箱运输的潜在影响也无法与红海航线中断的影响相提并论。

分析师表示，红海航线的中断在2024年上半年通过减少约10%的全球有效运力，引发了现货市场的强劲反弹。相比之下，只有3%的全球集装箱贸易通过霍尔木兹海峡，因此其封锁对全球集装箱运力的影响将非常有限。

尽管市场讨论了集装箱航线可能转移导致的附近港口拥堵问题，但摩根士丹利认为，美国关税讨论引发的全球贸易动态变化对现货市场的影响要远远大于地区性或季节性港口拥堵的影响。