霍爾木茲海峽是否會徹底關閉？中東地區的地緣政治緊張正在改變全球航運的版圖。

根據追風交易臺的報道，摩根士丹利在6月16日的分析報告中指出，儘管伊朗威脅要封鎖霍爾木茲海峽，但海峽被完全關閉的可能性仍然很低。分析師們認爲，這種地緣政治的緊張正在改變航運市場的現狀。油輪運輸行業將因“黑暗船隊”運力的減少而獲得顯著利益，而集裝箱運輸行業受到的影響相對較小。

央視新聞報道，17日當天，3艘船隻在霍爾木茲海峽附近的阿曼灣海域發生火災。伊朗議會安全委員會成員科薩里（Esmail Kosari）曾表示，伊朗正在嚴肅考慮封鎖霍爾木茲海峽的可能性。

摩根士丹利的分析師指出，與紅海航線中斷導致全球有效運力減少10%不同，霍爾木茲海峽的戰略重要性主要體現在能源運輸上。

根據克拉克森的數據，全球有11%的海運貿易量通過霍爾木茲海峽，其中包括34%的海運石油出口、30%的液化石油氣出口、20%的液化天然氣貿易、18%的化學品貿易、7%的汽車貿易、3%的全球集裝箱貿易和2%的幹散貨。

對於海峽可能的關閉情況，摩根士丹利的分析師提出了三種可能的情況：

情況 1（基准情況）：軍事衝突不一定會影響石油的流通，預計在2025年第二季度的淡季期間，油輪運輸市場將保持穩定。

情況 2：如果伊朗的出口減少，將導致“黑暗船隊”的運輸量下降，通過增加對合法油輪的需求來支持油輪運輸的基本面。

情況 3：更廣泛的海灣地區石油出口可能面臨風險，這可能導致油輪運輸的不確定性增加。部分需求可能由大西洋地區的出口來滿足，且運往亞洲的運輸距離將更長，但中東原油出口的潛在減少也可能抑制油輪運輸的需求。

在航運影響方面，摩根士丹利明確指出，霍爾木茲海峽潛在的封鎖風險對油輪運輸行業是一個顯著的利好（因爲“黑暗船隊”運輸量的減少），而集裝箱運輸行業受到的影響則相對較小。即使霍爾木茲海峽被完全封鎖，其對集裝箱運輸的潛在影響也無法與紅海航線中斷的影響相提並論。

分析師表示，紅海航線的中斷在2024年上半年通過減少約10%的全球有效運力，引發了現貨市場的強勁反彈。相比之下，只有3%的全球集裝箱貿易通過霍爾木茲海峽，因此其封鎖對全球集裝箱運力的影響將非常有限。

儘管市場討論了集裝箱航線可能轉移導致的附近港口擁堵問題，但摩根士丹利認爲，美國關稅討論引發的全球貿易動態變化對現貨市場的影響要遠遠大於地區性或季節性港口擁堵的影響。