大摩继续看涨美股：盈利前景强劲，建议逢低买入

摩根士丹利策略师建议趁美股抛售买入，看好企业盈利前景

摩根士丹利策略师Michael Wilson认为，尽管标普500指数面临劳动力市场疲软和关税相关通胀的压力，投资者应将任何回调视为买入良机。Wilson在报告中指出，持续复苏已经开始，预计今年晚些时候通胀势头减弱以及劳动力市场疲软将促成一轮强劲的降息周期。

美国股市创纪录的涨势上周戛然而止，标普500指数先是连续六个交易日创下历史新高，随后却遭遇了四连跌。上周五，由于数据显示美国就业增长放缓、失业率上升，以及美国总统唐纳德·特朗普对贸易伙伴加征了一系列关税，股市应声下跌，创下5月以来最大单日跌幅。

从积极的方面来看，第二季度财报季的表现远超预期。根据Bloomberg Intelligence汇编的数据，标普500指数成分股公司有望实现9.1%的利润增长，远高于分析师预期的2.8%。业绩超出预期的公司比例也创下了四年来的最高水平。

高盛集团策略师David Kostin表示，公司高管们迄今似乎对自身能够减轻关税对利润的影响充满信心。他表示，尽管下半年关税对营收增长的压力应该会加大，但大型科技股的盈利以及2026年的财政政策应该会为股市带来支撑。

摩根士丹利的Wilson表示，人工智能的广泛应用、美元的走弱以及减税政策将为股票市场带来助力。这位策略师是2024年年中之前对美国股市最为悲观的人士之一。

由Wilson领导的摩根士丹利策略师团队早些时候重申，企业盈利的上修已经开始，他们更倾向于对标普500指数的12个月看涨情景，目标位7200点。