華爾街多空對決：Stifel預言標普500或暴跌14% Trivariate卻樂觀預測兩年內衝上7000點

華爾街對未來美股走勢分歧顯著，投資者對高估值和經濟放緩擔憂加劇

在美股持續反彈、標普500指數一度突破6400點之際，華爾街對未來走勢的判斷出現顯著分歧。Stifel首席股票策略師Barry Bannister警告稱，目前的高估值與上世紀90年代末的華爾街狂熱相似，科技股領漲，IPO市場活躍，但在滯脹背景下，美國經濟可能在下半年突然放緩，引發拋售，標普500或回落至5500點。

Bannister指出，當前AI資本支出熱潮以及年初爲規避關稅而提前進行的採購支出，都不足以長期支撐經濟。他強調，標普500當前市盈率已达24倍，明顯高於過去五年的22倍均值，估值問題不會立刻顯現，但一旦爆發，往往釀成1929年、2000年和2022年的那種崩盤。

在投資策略上，Bannister建議增配防禦型價值板塊，如必需消費品和醫療保健，並推薦了菲利普莫里斯(PM.US)、奧馳亞(MO.US)、億滋(MDLZ.US)、通用磨坊(GIS.US)、雅培(ABT.US)、史賽克(SYK.US)、波士頓科學(BSX.US)和GE Healthcare Technologies(GEHC.US)等公司。

美國銀行調查：九成投資者認爲美股被高估

美國銀行最新全球基金經理調查顯示，8月有91%的投資者認爲美股估值過高，爲十餘年來最高。然而，投資者對美股的配置比例卻有所上升，從7月的淨減持23%收窄至淨減持16%。

調查還顯示，市場情緒複雜：僅5%的受訪者預期美國經濟將“硬着陸”，現金持倉佔比維持在3.9%的低位；“AI股票泡沫”擔憂上升至41%的投資者認同，14%將其列爲首要風險。此外，投資者對新興市場的興趣升溫，淨加倉比例達37%，爲2023年2月以來最高，原因包括美元貶值近10%及對中國經濟預期的改善。

Trivariate Research：標普500兩年內見7000點

與Bannister的謹慎形成鮮明對比，Trivariate Research創始人Adam Parker預計，標普500將在2026年底前升至7000點，較當前水平還有約9.6%的空間。他認爲，银行业盈利增长與AI帶來的生產率提升，將推動企業利潤在2026年增長10%，尤其是金融與医疗保健板块。

Parker看好第一資本信貸(COF.US)在收購Discover後成爲美國最大信用卡發行商，以及摩根士丹利、高盛和摩根大通等多元化金融機構。在醫療保健方面，他推薦麥克森(MCK.US)、卡地納健康(CAH.US)和Cencora(COR.US)，認爲該板塊在AI賦能下有望顯著提升運營效率。