大宗商品市場波動率交易員需求激增

隨着貿易戰和軍事衝突導致原材料價格劇烈波動，押注大宗商品市場波動率的交易員變得炙手可熱。獵頭和市場參與者透露，對沖基金如Eisler Capital和量化交易公司如Squarepoint Capital等已加大力度招聘能在震盪市中盈利的交易員。

今年以來，大宗商品價格漲跌不定，從能源、金屬到咖啡等各類商品均受到影響。美國總統特朗普對主要貿易伙伴加徵關稅，以色列與伊朗的衝突，以及俄羅斯與烏克蘭的和談推進工作，都給市場帶來了新的不確定性。

一項大宗商品波動率指標在7月飆升至2023年初以來的最高水平，彼時市場仍在應對俄烏衝突爆發後的餘波。獵頭公司Omerta Group全球大宗商品業務負責人Ross Gregory表示，與去年相比，今年動盪的市場環境使得跨大宗商品及波動率投資組合經理與交易員的需求大幅增長。

在幾起引人注目的人事變動中，Eisler Capital今年從Gunvor挖來了跨大宗商品波動率交易員Greg Bugaj；同樣曾任職於Gunvor的Scott Harbert則創辦了自己的對沖基金Crucible Commodities，並招募了交易員Thompson Ng。

據領英資料顯示，在大宗商品貿易商托克集團擁有十餘年從業經驗的資深金屬交易員Anthony Pears已入職Squarepoint Capital；而此前擔任美國銀行跨大宗商品波動率交易員的Dimitri Avramov，於上月轉投摩根士丹利。此外，Garda Capital大宗商品相對價值業務負責人Robert Bennett也將加盟位於紐約的Capstone。

波動率交易員的核心操作模式，是通過期權押注未來價格波動的幅度（而非方向），這類交易員高度依賴構建定價模型與算法的專業知識。

此次招聘潮也凸顯了對沖基金與實體貿易公司之間日益模糊的界限——這兩類機構傳統上分別在市場的不同領域運作。有報道稱，對沖基金Balyasny Asset Management和Qube Research & Technologies Ltd.今年首次開始在歐洲進行實物天然氣交易。Qube此後已採取措施擴大其在美國的實物交易業務。

然而，即便最先進的模型也並非萬無一失，尤其是在當前的交易環境中。多家頂級石油交易部門報告稱，由於地緣政治衝擊和不可預測的美國貿易政策，其二季度利潤同比出現下滑。