對沖基金能源投資策略逆轉：從油氣轉向新能源

對沖基金正在調整其能源投資策略，從油氣類股票轉向太陽能和風能等新能源板塊。這一轉變標誌着過去四年主導其能源投資策略的倉位配置發生了逆轉。

根據Bloomberg Green對全球指數中涵蓋石油、風能、太陽能和電動車等行業公司的倉位分析，自去年10月初至今年第二季度期間，以股票爲主的對沖基金平均而言已在油氣類股票上維持淨空頭頭寸。這與自2021年以來主導倉位的做多立場形成鮮明對比。與此同時，這些基金在太陽能類股票上的空頭押注已被解除。結果還顯示，投资组合经理在此期间对風能板块依旧保持净多头仓位。此次分析覆蓋約700家對沖基金，管理資產總額約7000億美元，佔行業總規模的約15%。

油氣市場的變化

分析顯示，自2024年10月以來的九個月中，平均而言，有七個月更多對沖基金在標普全球石油指數上的持倉爲淨空頭而非淨多頭。相比之下，從2021年1月至2024年9月的45個月中，僅有八個月淨空頭超過淨多頭。這一變化正值部分OPEC+成員國爲維持市場份額而增加原油產量之際。

全球經濟放緩的跡象、加上預計到2025年底全球石油庫存將持續上升，使市場對該行業的懷疑情緒加劇。

新能源板塊的前景

與此同時，太陽能與風能板塊的前景開始改善。Hazeltree數據分析顯示，截至6月，淨做空Invesco Solar ETF股票的基金比例降至3%，這是自2021年4月綠色能源股接近歷史高位以來的最低水平。今年2月，淨做多First Trust Global Wind Energy ETF股票的基金數量達到30個月高點。

數據顯示，自4月2日所謂的“解放日”以來，標普清潔能源指數上漲約18%。同期，標普石油公司指數下跌約4%。綠色能源股反彈的很大一部分動力來自太陽能。作爲追蹤太陽能股票的熱門交易型基金，Invesco Solar ETF自4月2日以來上涨超过18%。

指數 變化
標普清潔能源指數 上漲約18%
標普石油公司指數 下跌約4%

一些對沖基金經理指出，人工智能有可能引發一場世代級能源需求浪潮，而可再生能源很可能因此獲得新一輪支持。BloombergNEF上月在一份報告中預計，到2035年，可再生能源將滿足新增發電容量需求的一半以上。

基金經理普遍預計，全球電動車銷量的持續增長將減少對石油的需求。這與BloombergNEF的預測一致——今年全球電動車銷量將增長25%;到2040年，道路上約40%的車輛可能是電動車，每天將替代1900萬桶石油的消費。